以太坊儲備成爲美股新寵，四家明星企業業務與背後推手淺析

近期，市場再度看好以太坊的趨勢明顯。從"以太坊是數字時代的石油"到"ETH 要漲到 1 萬"的口號，重振 ETH 的關鍵或許不在鏈上，而在美股市場。

隨着"比特幣儲備"成爲上市公司新潮流，以太坊儲備已成爲美股市場新寵。上周，一家公司宣布再次購買7689枚ETH，成爲擁有ETH儲備最多的上市公司；另一家專注比特幣挖礦的企業也宣布啓動2.5億美元的ETH資產儲備計劃。此外，還有兩家公司分別宣布計劃籌集1億美元購買ETH，以及全面轉向以太坊並出售比特幣。

這四家企業是美股積極擁抱以太坊敘事的縮影，也是資本市場風口浪尖的明星。它們爭先恐後地官宣，目的是明確姿態和心智定位。本文將分析這幾家公司在業務和背後資源上的異同，爲關注幣股聯動的投資者提供參考。

業務不同，但都尋求扭虧為盈

這四家企業雖然爭相押注ETH，股價暴漲，但背後有着各自的業務邏輯。

從賭中來，到賭中去

某公司主營線上體育博彩，但2024年營收僅366萬美元，同比下降26%。轉型前市值約1000萬美元，股價徘徊在退市邊緣。2025年5月通過4.25億美元私募大量購入ETH，目前持有205,634枚ETH，成爲全球最大的公開交易ETH持有者之一。公司超過95%的ETH被部署在流動性質押協議中，已獲得322個ETH的質押獎勵。

從BTC礦場到ETH金庫

某比特幣挖礦公司依靠浸沒式冷卻技術在德克薩斯和特立尼達的礦場掘金。2025年第一季度營收331萬美元，但高能耗和低利潤率使其舉步維艱。6月30日宣布私募募資，計劃購入約95,000枚ETH。消息公布後，股價從4.50美元飆至111.50美元，6月以來暴漲3000%。

老活新整，敘事符合業務

某公司專注區塊鏈基建，成立於2014年，是納斯達克上市的早期區塊鏈企業之一。主營業務包括運行以太坊節點和提供數據分析平台。2024年營收約260萬美元，同比下降12%，淨虧損達580萬美元。該公司自2021年起持有ETH並運行驗證者節點，目前已積累14,600枚ETH。7月8日發布公告，計劃開展1億美元的募資計劃進一步擴大ETH持倉。

賣BTC，全面轉向ETH

某區塊鏈技術公司成立於2015年，最初專注比特幣挖礦，2022年起逐步布局以太坊質押基礎設施。2025年第一季度營收2510萬美元，但虧損約4450萬美元。7月通過1.72億美元公募和出售280枚BTC，增持ETH至100,603枚，ETH佔資產60%。

這四家公司都有財務狀況差、市值低的特點，與加密市場某些沒有收入的低市值協議類似，獲得敘事和關注後快速拉升。

轉型背後的關鍵推手

人脈和資源是連接加密敘事與傳統資本市場的關鍵。這四家公司背後有不同的關鍵人物，從幣圈大佬到投行巨擘。

以太坊聯創和他的加密幫

某公司從瀕臨退市到ETH最大持有者，背後離不開以太坊聯合創始人的操盤。他加入董事會，擔任主席，親自推動4.63億美元的融資。參與方包括多家頂級加密風投和資管機構。

華爾街策略師與硅谷VC的聯動

某知名華爾街策略師擔任公司董事會主席，是ETH儲備戰略的幕後推手。他預測ETH將達5000-6000美元，並表示公司將成爲"以太坊的MicroStrategy"。募資計劃中有知名硅谷VC和多家加密原生機構參與。

CEO曾是某交易平台顧問

某公司CEO有從華爾街到幣圈的跨界經歷，曾任某交易平台戰略顧問。他稱以太坊爲"重塑金融體系的藍籌資產"，強調其在穩定幣和DeFi應用中的巨大潛力。公司通過公開募股籌集1.72億美元購入ETH。

活用DeFi借貸購入ETH

某公司CEO是加密行業老兵，區塊鏈經驗始於2011年比特幣投資。2025年6月，公司通過某DeFi平台借貸250萬美元購入1000枚ETH，7月計劃融資1億美元。

這四家公司的共性是：每家都有與加密圈相關的核心人物，且不同公司的募資對象有重疊。加密基金、曾經投資以太坊的傳統基金也是ETH儲備熱潮的幕後推手。以太坊生態的資本網路觸角廣泛，或許也是以太坊網路本身強健性的另一個例證。

當ETH儲備公司成爲2025年的新熱門股，這場幣股盛宴似乎仍未走到盡頭。