DeFi協議加速推進代幣價值積累

近期，多個主要DeFi協議正在積極探索如何爲代幣持有者創造更多價值。這些協議正通過各種方式增強代幣經濟模型,包括實施回購計劃、調整費用分配機制以及引入新的激勵結構等。

Aave:全面優化代幣經濟學

Aave最近推出了一項重大的代幣經濟學改革方案,重點關注回購、費用分配以及爲代幣持有者提供更好的激勵。

回購與費用調整

Aave啓動了爲期六個月的回購計劃,每週投入100萬美元用於回購AAVE代幣,以控制代幣通脹並增強協議金庫實力。六個月後,回購資金池可能達到1億美元,約佔流通供應量的3%。

治理優化

Aave正在設立專門的財務委員會,負責金庫資金管理和流動性策略。此外,Aave還在完成從LEND代幣的過渡,回收32萬枚AAVE以備未來使用。

風險管理升級

爲優化資本效率並降低風險,Aave推出了新的Umbrella風險管理系統。該系統將集成到多個區塊鏈上,包括以太坊、Avalanche等。

新激勵機制

Aave正在開發Anti-GHO獎勵機制,將取代GHO持有者的舊折扣模式。新機制將直接與Aave的收入掛鉤,爲穩定幣持有者提供更好的激勵。

Jupiter:大規模回購計劃

某交易平台自2025年2月起,開始將50%的協議費用用於回購並鎖定平台代幣,爲期三年。該舉措旨在減少流通供應量,增強長期穩定性。目前已累計回購超1000萬枚代幣,價值約600萬美元。

按年化計算,該平台的回購規模可能超過3500萬美元。如果按更激進的估算,2024年回購規模甚至可能超過5000萬美元。

Hyperliquid:多元化的代幣經濟模型

代幣分配

Hyperliquid的原生代幣HYPE總供應量爲10億枚,無融資、無投資者分配。其中31%空投給早期用戶,38.888%預留用於未來排放和社區獎勵,23.8%分配給團隊(鎖定1年)。

收入模式與回購機制

Hyperliquid的主要收入來源包括交易手續費和拍賣費用。54%的永續合約交易手續費用於回購HYPE代幣,46%分配給HLP持有者。此外,拍賣費用和部分現貨交易手續費也用於回購。

通縮機制

Hyperliquid採用雙重通縮機制:一方面通過回購減少流通供應,另一方面直接銷毀部分手續費。未來還計劃銷毀所有Gas費。

質押機制

HYPE質押於2024年12月啓動,採用PoS獎勵機制,當前年化收益率約2.5%。目前已有3000萬枚HYPE被質押。

未來展望

Hyperliquid可能會引入手續費共享模式,讓部分鏈上交易費用直接分配給HYPE持有者。未來還可能拓展更多收入來源,如HyperEVM交易等。

Ethena:收費開關蓄勢待發

Ethena Labs目前已成爲TVL前五的DeFi協議,年收入超3億美元。隨着協議增長,其風險委員會已批準了手續費分配提案。目前有8.24億枚ENA處於質押狀態,佔總供應量的5.5%。

收費開關與未來計劃

Ethena計劃啓用收費開關,爲質押者提供直接的收入分享機會。目前,Ethena的收入主要來自永續合約市場資金費率,月均收入約5000萬美元。

準備工作

在啓用收費開關前,Ethena設置了五個關鍵指標:

• USDe供應目標:6B(目前已接近達成)
• 累計收入:250M+(已超額完成)
• 主要交易所集成(進行中)
• 儲備基金佔比要求(已達成)
• sUSDe與sUSDS APY差距要求(受市場影響,仍在觀察中)

一旦所有條件滿足,ENA質押者將開始享受收入分享。

總結

主流DeFi協議正加速向代幣持有者價值積累轉型,通過回購計劃、收費調整和新激勵結構等方式提升代幣價值。這一趨勢反映了行業整體向可持續代幣經濟學的轉變,更注重真實收入分配而非通脹性激勵。隨着監管環境逐步改善和DeFi的成熟,那些成功與社區激勵對齊的協議有望迎來更大發展。