以太坊十周年回顧:從ICO到資產時代的演變之路

烧钱如风

2025-08-09 21:21:27

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以太坊十周年回顧:我的八年見證之旅

值此以太坊誕生十周年之際,讓我們一同回顧這段精彩的歷程。作爲一位比特幣支持者,我同樣欣賞以太坊、BNB和Solana等項目,並樂於研究它們。

回想起來,我註冊第一個以太坊錢包已經過去了8年。那時我使用的是一個名叫My ether wallet的遠古錢包,每次登入都需要上傳keystore文件並輸入密碼解鎖。我註冊錢包的初衷是爲了購買一只加密貓。

縱觀以太坊的發展歷程,大致可以劃分爲以下幾個階段:

第0階段(2015-2016):以太坊誕生
第1階段(2017-2019):ICO時代
第2階段(2020-2022):DeFi時代
第3階段(2023-2025):LST時代
第4階段(2025-至今):資產時代

第1階段:ICO時代

以太坊在2015-2016年間的主要特色就是智能合約。當時這是一個全新的概念,其他山寨幣如瑞波幣、萊特幣都沒有這項功能。不過,人們對智能合約的開發還處於初級階段,直到2017年,主要用途還是發行代幣。

能夠發行代幣這一點就足夠引人注目了。相比之下,傳統發幣方式需要修改代碼、尋找礦工支持、監控網路穩定等,過程相當繁瑣。而以太坊完美地滿足了人們對快速發幣的需求,因此迅速成爲當時的明星項目。

記得當時國內頒布加密禁令時,以太坊價格是1400元人民幣,而半年後就漲到了1400美元。這波漲幅主要是由ICO熱潮推動的。當時每天都有多個ICO項目在進行,參與者需要大量以太坊,這刺激了人們囤積以太坊的需求。

然而,隨着一些明星項目如太空鏈和英雄鏈相繼破發,標志着破發潮的開始。人們發現之前用以太坊融資的項目開始套現,同時參與ICO項目頻頻虧損,於是開始拋售以太坊。這導致2019年以太坊價格一度跌至80美元的低谷。

第2階段:DeFi時代

DeFi時代始於2020年,Compound宣布補貼存款者和借貸者,人們驚訝地發現以太坊上可以開發出有實際意義的應用,而不僅僅是加密貓這類遊戲。更重要的是,這些應用在某些方面甚至優於傳統金融服務,比如更低的借貸成本和更高的存款利息。

DeFi的興起極大地提升了對以太坊的需求。無論是Uniswap還是Sushiswap,都需要大量以太坊作爲流動性。持有以太坊參與挖礦可以獲得高額收益,這進一步刺激了需求。在這股熱潮的推動下,以太坊價格先是突破4100美元,隨後在2021年達到4800美元的歷史高點。

然而,與ICO時代不同的是,DeFi並非以太坊獨有。其他公鏈也開始發展DeFi生態,且交易費用更低、性能更快。以太坊高昂的Gas費成爲其最大的短板。

2022年,隨着Luna項目崩潰引發的連鎖反應,DeFi熱潮逐漸冷卻。以太坊再次面臨價格下跌的壓力,尤其是相對比特幣的匯率持續走低。

爲了應對這一危機,以太坊大力推進L2擴容戰略。各種L2解決方案如雨後春筍般湧現,包括Arbitrum、Optimism、zkSync等創新性方案,以及由機構主導的Base、Mantle等。這一戰略有效地鞏固了EVM生態系統的地位,避免了大量開發者和用戶流失到其他公鏈。

第3階段:LST時代

隨着以太坊成功轉向PoS,進入了LST(Liquid Staking Token)時代。Lido、EtherFi等項目崛起,各種ETH LST如雨後春筍般湧現。這個階段的特點是,大量DeFi項目都與LST或其衍生品相關。

然而,與前兩個階段不同,LST並未帶來顯著的供需改善。Staking收益率長期維持在3%左右,這個基準利率甚至在某種程度上抑制了以太坊網路上的經濟活動。

盡管如此,LST的出現確實延緩了大戶拋售以太坊的節奏,避免了出現類似2019年80美元的極端低價。

第4階段:資產時代

隨着以太坊現貨ETF在美國獲批,以太坊正式進入資產時代。從另類資產向主流資產轉變是一個漫長的過程,在此期間ETH/BTC匯率一度跌破0.02。

受到MicroStrategy在比特幣領域成功的啓發,以太坊生態也出現了類似的機構級參與者。Consensys主導的Sharplink和木頭姐支持的Bitmine開始爭奪"以太坊版MicroStrategy"的地位。這些機構通過大規模買入以太坊,並利用資產增發股票和債券,形成良性循環,推動了以太坊價格的漲。

這一輪漲得益於機構的真金白銀入場,以及前期Staking鎖定了大量流動性。同時,以太坊多年來積累的良好口碑也起到了關鍵作用。Vitalik Buterin始終專注於技術創新,如ZKVM、隱私保護、L1簡化等,而非炫富或站臺山寨項目,這爲以太坊贏得了市場的信任。