穩定幣、DeFi 和 AI 的交匯與未來

在這期節目中，我們邀請到 dForce 創始人民道，就穩定幣、DeFi 和 AI 的發展趨勢進行了深入探討。

穩定幣市場的變化

民道指出，自 2022 年 LUNA 崩盤後，穩定幣市場出現了明顯的分化。法幣支持的穩定幣仍然主導市場，而算法穩定幣和超額抵押型穩定幣的發展受到限制。值得注意的是，Ethena 的 USDE 作爲一種基於加密資產計價套利的理財型穩定幣，在本輪週期中表現突出。

整體來看，穩定幣的鑄幣量從 2022 年的約 1800 億美元跌至 1300-1400 億美元，但現已反彈至約 2500 億美元。這一增長主要由法幣支持的穩定幣推動，而非鏈上原生穩定幣。

監管政策的影響

美國和歐盟正在加速推進穩定幣監管框架。美國的 Genius 法案旨在建立穩定幣監管框架，這對產業發展具有重要意義。該法案明確了發行主體身分，並對監管進行了分層。

這些監管措施不僅影響美國市場，還將對全球其他地區產生示範效應。例如，香港正積極推動穩定幣沙盒計劃，包括港幣穩定幣和離岸人民幣穩定幣的開發。

USDT vs USDC

USDT 在本輪週期中的增長速度遠超其他競爭對手。民道認爲，這主要是因爲 USDT 和 USDC 的市場定位和應用場景存在差異。USDT 更接近"影子美元"，在交易、OTC 和永續合約等方面有更廣泛的應用。相比之下，USDC 的主要優勢在於出入金通道。

傳統金融機構進入穩定幣市場

隨着監管框架的明確，傳統金融機構和大型科技公司可能會更積極地進入穩定幣市場。這將給現有市場格局帶來挑戰，特別是對於 USDC 等競爭對手。然而，USDT 的網路效應和廣泛應用可能使其在競爭中保持優勢。

DeFi、AI 和穩定幣的融合

民道認爲，AI 與 DeFi 的結合將帶來革命性變化。未來的 DeFi 產品可能只有 10-20% 的邏輯需要在鏈上實現，而 80% 的邏輯可由 AI agent 完成。這種結合將大大提高 DeFi 產品的靈活性和創新速度。

在 AI 和穩定幣的結合方面，穩定幣可能成爲 AI agent 之間支付和結算的首選媒介。這種結合將推動更自動化、更高效的金融服務生態系統的形成。

結語

穩定幣市場正處於快速發展和變革的階段。隨着監管的明確、傳統金融機構的進入以及與 AI 技術的融合，穩定幣將在未來的金融生態系統中扮演越來越重要的角色。同時，DeFi 和 AI 的結合也將爲整個加密金融領域帶來新的機遇和挑戰。