穩定幣產業發展報告：美元穩定幣主導市場，USDC有望在2030年超越USDT

2025年成爲穩定幣發展歷程中的關鍵年份。這一年，穩定幣在市場規模和交易活躍度上創下新紀錄，同時監管政策和資本關注度也顯著提升。作爲加密市場內部"避風港"工具的資產品類，穩定幣正逐步擴展到全球支付、跨境貿易、DeFi基礎設施乃至主權信用的前沿領域。

一份最新發布的全球穩定幣產業發展報告指出，穩定幣已成爲連接傳統金融與加密世界最關鍵的基礎設施之一，並正在改變全球金融運行格局。該報告從發展歷程、市場結構、應用場景、全球監管、發展潛力與潛在風險六個維度，對穩定幣產業進行了全面分析。

美元穩定幣佔據主導地位

報告顯示，在全球穩定幣市場中，美元穩定幣佔據絕對優勢，發行量達到2564億美元。其他國家的法幣穩定幣仍處於起步階段，排名第二的歐元穩定幣規模僅爲4.9億美元。日元、英鎊、韓元、裏拉等其他穩定幣規模則在數十萬美元到千萬美元之間，顯示非美元法幣穩定幣仍有很大發展空間。

截至2025年7月，全球穩定幣總市值超過2500億美元，較年初顯著增長。其中，USDT和USDC兩大穩定幣的市值合計佔據市場的86.5%，形成穩定幣領域的雙寡頭格局。值得注意的是，USDC在2025年增速明顯，達到40.9%，按此增速推算，USDC有望在2030年前後超越USDT。

穩定幣的鏈上年轉帳總額高達36.3萬億美元，超越Visa與Mastercard的全年總交易額，成爲全球支付網絡的新基石。目前，全球月活穩定幣地址已超過3000萬個，鏈上總持幣地址突破1.68億。真實用戶主導的交易佔比從2023年的不足15%提升至當前的22%左右，使用者結構正逐步從套利機器人向企業與散戶過渡。

主流機構積極布局穩定幣

穩定幣正從"交易避險錨"升級爲"數字金融主流資產"。近期，多家科技巨頭與金融機構加大了對穩定幣的布局：

1. 某穩定幣發行商成功在美股上市，市值一度接近千億人民幣，成爲行業首個"準系統性金融公司"。

2. 知名支付公司推出自有穩定幣，並在高性能公鏈上線；另一支付巨頭在B2B結算中引入USDC。

3. 大型電商平台和金融科技公司進軍香港穩定幣市場，應用場景包括跨境支付、投資交易和消費結算。

4. 零售巨頭通過與加密貨幣交易所合作，推動穩定幣直接用於線上零售支付。

5. Base、Solana等新型公鏈憑藉低費率和高擴展性吸引大量穩定幣部署，Solana上的穩定幣市值年內增長超過600%。

發展挑戰與監管展望

盡管穩定幣市場蓬勃發展，但仍面臨諸多結構性挑戰。首先是"真實使用規模"的問題，大部分穩定幣轉帳仍由機器人和交易所內部轉帳構成，真正的終端用戶使用規模有待進一步挖掘。其次是"錨定機制與透明度"的問題，主要穩定幣在審計透明度和儲備資產結構方面仍存在爭議。

在監管方面，各國政策仍存在差異。美國《GENIUS法案》已明確穩定幣不屬於證券、禁止算法穩定幣、要求儲備金100%爲高流動性資產。這一立法若正式生效，將深刻影響現有主流穩定幣的運行邏輯與全球合規結構。

未來展望

報告指出，非美元穩定幣仍處於發展早期，未來有巨大拓展空間。隨着監管政策逐步明晰，以及傳統金融機構的積極參與，穩定幣有望在全球支付網絡、美國國債購買力量以及與CBDC的競合關係等方面發揮更大作用。然而，脫錨風險、審計透明性、系統性攻擊和洗錢監管等挑戰仍需密切關注。