Foresight Ventures 市場週報：Web3 向AI 屈膝？

美股捲土重來上漲到9 個月新高，人工智能相關的科技龍頭領漲，但大部分美股反而下跌。這種局面恐難持續，如果回調或會對加密市場形成壓力。

撰文：Jonas

A. 市場觀點

一、宏觀流動性

貨幣流動性趨緊。美國經濟沒有陷入衰退，比預期更強勁。美元指數繼續週線級別反彈，市場預期美聯儲6 月可能暫停加息，但今年夏天可能再加，接近加息週期尾聲。美國債務上限問題達成原則性協議，但解決方案帶來的抽血風險仍是短期資產價格的主要阻力。美股捲土重來上漲到9 個月新高，人工智能相關的科技龍頭領漲，但大部分美股反而下跌。這種局面恐難持續，如果回調或會對加密市場形成壓力。

二、全市場行情

市值排名前100 漲幅榜：

本週市場弱勢震盪。 BTC 統治率達到49%，接近21 年5 月以來的最高水平。 ETH/BTC 匯率上漲，ETH 並未像BTC 一樣有更多籌碼滯留在交易所中，代表ETH 購買情緒仍然維持較高程度。在過去的幾個月裡，人工智能熱席捲了科技行業，許多Web3 主流基金紛紛轉向AI 投資。市場熱點主要圍繞AI 和逼空上漲的強莊股。

1. LINA：最近新開質押鑄造穩定幣LUSD，質押比例高達流通的22%。 LUSD 和BUSD 組LP 挖LINA 的收益率60%，應該有10% 套保挖礦。被市場主力買了23% 的流通量逼空拉盤。
2. GMD：GMD 協議的核心產品是一套建立在GMX 的GLP 之上的delta 中立金庫，大部分收入與代幣持有者分享。未來將加強GMD launchpad 的活動，參與者需要質押代幣GMD，平台收取launchpad 籌集總額的4% 作為收入。
3. SOL：Solana 開始講AI 公鏈的敘事，因為Rust 語言更適合AI。

三、BTC 行情

1）鏈上數據

BTC 和ETH 之間的競爭更加接近，兩者都有自己的宏大敘事或基本面驅動因素。 ETH/BTC 匯率突破了阻力位。

• BTC：銀行業危機，BRC20，市場上最具流動性的非國家化貨幣。
• ETH：全球計算機，L2 的坎昆升級，上海昇級後的質押通縮。

場內資金保持逃逸趨勢。市場存量博弈，大資金觀望等待，顯然美債高達5% 的無風險收益更有吸引力。幣安新推的穩定幣TUSD 的市值下降，後面被強監管的道路可能更加難走。

長期趨勢指標MVRV-ZScore 以市場總成本作為依據，反映市場總體盈利狀態。當指標大於6 時，是頂部區間；當指標小於2 時，是底部區間。 MVRV 跌破關鍵水平1，持有者總體上處於虧損狀態。當前指標為0.52，進入復甦階段。

2）期貨行情

期貨資金費率：本週費率中性，市場情緒穩定。費率0.05-0.1%，多頭槓桿較多，是市場短期頂部；費率-0.1-0%，空頭槓桿較多，是市場短期底部。

期貨持倉量：本週總持倉量下降，場內主力資金撤退。

期貨多空比：2.0。散戶抄底情緒濃郁。散戶情緒多為反向指標，0.7 以下比較恐慌，2.0 以上比較貪婪。多空比數據波動大，參考意義削弱。

3）現貨行情

本週市場勢頭放緩，BTC 向上突破失敗。市場寬幅震盪2 個多月，交易量比過去6 個月下降約30%，從歷史上看這種月度波動率屬於最低的20%，這種平衡似乎很快就會被打破。

B. 市場數據

一、公鏈總鎖倉量情況

二、各公鏈TVL 佔比情況

本週TVL 總量小幅上漲0.3b，漲幅為0.6%。本週ETH 鏈TVL 佔比停止了近一個月的持續小幅下降，本週上升0.6%，至57.76%

從近七日的數據看，在以太坊二層網絡的核心公鏈中，Arbitrum 在繼續下跌0.61%，其他熱門L2 也都基本都停止了下跌趨勢開始上漲，其中，Optimism 本週上漲0.4%，Polygon 上漲2.76%，但Avalanche 已經連續幾週下跌，本周繼續下跌0.13%。

三、各鏈協議鎖倉量情況

1）ETH 鎖倉量情況

2）BSC 鎖倉量情況

3）Tron 鎖倉量情況

4）Avalanche 鎖倉量情況

5）Polygon 鎖倉量情況

6）Arbitrum 鎖倉量情況

7）Optimism 鎖倉量情況

四、ETH Gas fee 歷史情況

當前鏈上轉賬費用約為1.62 美元，相比上週變化不大，略微反彈。比上周同一時間上升44%。但是近本週市場仍然缺乏熱點，gas 在底部區間震盪。 Uniswap 交易費用約為14.55 美元，Opensea 的交易費用約為5.65 美元。從gas 消耗看Uniswap 佔據頭部位置。

五、NFT 市場數據變化

1）NFT-500 指數：

2）NFT 市場情況：

3）NFT 交易市場佔比：

4）NFT 買家分析：

5）活躍項目數量：

從市場的總volume 看，本週停止了連續幾週的下降開始反彈。 NFT 市場份額看blur 佔據約71%，相比上週下降1.1%。 Opensea 佔據份額約為17.2%，相比上週下跌2%。

從活躍項目數量上看，近兩個月在震盪下降，尤其是volume 在10eth 以上的項目，可以看出近期NFT 市場還是缺少信心。不過本週各level 的活躍項目數量均有所回升。

從NFT 買家情況分析，近期有快速回升的趨勢，不過從長期看仍然在底部區間，本週returning buyer 的數量相比上週上漲86%，first-time buyer 上漲291%，可能是近期Milady 的熱點吸引到了用戶的參與。

從NFT 市場的概覽來看，本週藍籌NFT 地板價普遍上漲，Azuki 上漲9.15%，MAYC 上漲1.99%，BAYC 上漲1%，Milady 上漲5.98%。

六、項目最新融資情況