FTX 債權賠付開跑！多數 FTX 資金不太可能回流加密市場，別想太多的理由？

隨著 FTX 破產清算進入關鍵階段，債權人終於迎來首筆資金分配。知名 FTX 債權人 Sunil 在 2 月 17 日表示，FTX 將於 2025 年 2 月 18 日上午 10 點 (美東時間)/ 晚間 11 點 (台灣時間) 開始進行第一筆償付。該次償付將主要針對小額債權人 (五萬美元以下)，並分階段處理大額債權。

小額債權人受益最大，獲賠 119%

根據 Sunil 公布的數據，索賠金額低於 5 萬美元的債權人，總計約 12 億美元，將獲得 119% 的賠付率 (台灣 7A 用戶多數顯示為 120.5%)，這意味著他們不僅能拿回本金，還能額外獲得補償。然而，目前仍有約 3.45 億美元的索賠尚未通過 KYC（身份驗證）程序，可能會影響部分債權人的資金到帳時間。

(FTX 索賠程序 Step 9. 分配金額：7A 償還 120.5%、「Disputed」狀態說明)

大額債權人賠付分階段進行

至於索賠超過 5 萬美元的債權人，總索賠金額高達 170 億美元以上，將按照分階段方式進行賠付。第一階段計劃支付約 70 億美元，預計將於 2025 年第二季開始，後續賠付時間則取決於清算進展。

市場影響：債權資金流向備受關注

這筆資金的發放對於加密市場影響重大，特別是這筆償付將如何影響市場資金流向。Sunil 表示，第一筆分配的 8 億美元資金中，約 50%（4 億美元）流向「債權買家」，另外 50%（4 億美元）流向原始持有者。

債權買家不太可能將資金重新投入加密市場，因為這些機構通常是傳統金融投資者，他們的目標是從折價購買的債權中獲利，而非加碼投資加密貨幣。

原始持有者則可能部分重新投入市場，但不會將全部資金用於加密投資。這意味著，雖然會有部分資金流入市場，但整體影響可能不如預期強烈。

FTX 清算進入關鍵期，加密市場何去何從？

FTX 破產案持續影響著市場資金流動，儘管部分債權人能獲得超額賠付，但大量資金流向傳統金融機構，可能會削弱市場對這筆資金回流加密市場的預期。隨著後續大額償付的展開，市場仍需密切關注債權分配對加密貨幣價格的長期影響。

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