下一波真实资产如何成为加密货币的真正优势

在寻求稳定、可扩展的链上收益的过程中，现实世界的资产(RWAs)已成为数字资产策略的基石。代币化国债和私人信贷为链下链带来了收益，提供了急需的稳定性，并迅速成为加密货币中表现最强劲的细分市场之一。

按市值排名的顶级加密类别

按市值排名的顶级加密类别：图表

然而，早期的 RWA 活动大部分只是反映了传统金融。进化的下一阶段需要更多。资本流动迅速，投资者对他们的资产期望更高。他们正在寻找不与周期挂钩的回报，不依赖于中介机构的访问，以及在整个 DeFi 生态系统中可组合的资产。

一个新兴的例子是代币化再保险，将一些全球最大的流动性差的行业引入DeFi的资金流动中。

再保险是一种结构性融资形式，可帮助保险公司管理巨额或意外损失。对于大多数投资者来说，它一直无法进入——由于过时的基础设施、不透明的流程和高进入壁垒而受到阻碍。尽管如此，这是一个 $784B+ 的全球市场，从承保利润和投资收入中产生回报，预计未来十年资本将增长到 $2T。

按市值划分的主要加密类别：图表 让我们来看看这个视角：

• 今天，7700亿美元的资本支持4600亿美元的财产和意外保险保费。
• 在10年内，预计该资本基础将翻倍，达到$2T，并写入约$1.2T的保费。
• 预计在未来十年将有7400亿美元的额外溢价流入市场。

通过构建在链上的新基础设施，机会正在变得可用——从头开始重建再保险的机会，并为更广泛的投资者打开大门。将像 Ethena 的 sUSDe 这样的收益稳定币与代币化的再保险风险池配对，您就得到了一个结构化的产品，可以在所有市场赚取承保收益率，在牛市周期中捕获抵押品收益率，并插入 DeFi 的其余部分。

这种转变伴随着资本在市场上流动方式的更广泛转变而发生。传统再保险市场依赖于私人交易和孤立的系统，而 Web3 使资本更容易、更快速、更透明，因此资本市场可以根据再保险业绩更轻松地进出这些头寸。可组合性为跨 DeFi 的新集成打开了大门，这些功能相结合，可实现更易于访问的模型。

代币化再保险的推出标志着 RWA 已经取得了多大的进展。重点正在从简单地在链上复制传统金融转变为建立新的、加密原生形式的结构化收益。更广泛地说，RWA 开始解锁在传统市场中难以实施的金融结构。对于资本配置者来说，链上再保险提供了更广泛的准入、更高的透明度和可能更具弹性的回报。

随着结构性金融不断与Web3基础设施交叉，再保险为下一波RWA创新的方向提供了预览：为速度、规模和开放参与重新构想的现实世界市场。更大的机会在于以可扩展、透明和持久的方式连接去中心化和传统系统。

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