随着德国和意大利重新考虑美国的黄金储存，黄金政治升温

2025年6月23日，《金融时报》注意到德国和意大利对在纽约持有的黄金要求回国的电话激增，这是由于日益增长的地缘政治紧张局势，以及前总统老特对美国联邦储备委员会的评论。在过去几个月中，欧洲国家对审查其海外资产的安全性，特别是黄金方面，感到紧迫。德国和意大利面临着日益增长的内部和外部压力，要求在纽约的联邦储备处回收黄金。

这些压力出现在全球不稳定加剧的时刻，并因前总统老特对美国联邦储备系统的反复公开批评而加剧。其影响远不止经济层面。曾经看似象征性的问题如今正逐渐成为对美国金融管理和全球盟友合作体系信任减弱的切实反映。随着世界经济权力中心的转移，即使是国家储存黄金的地点这样的象征性行为现在也充满了政治意义。

老特对美联储的攻击在欧洲产生了连锁反应

老特的总统任期没有放过任何机构，包括美国联邦储备系统，都受到他的政治干预。老特对美联储进行了多次攻击，包括指责中央银行无能和不忠，并使国家在国内外都陷入了怀疑。甚至那些依赖美国中立和制度完整性的欧洲大国，也开始质疑这些假设。

地缘政治紧张局势只是在火上浇油。随着全球联盟面临压力和经济民族主义的增加，将国家黄金储备置于美国监管之下的想法现在看来更具风险。德国和意大利的黄金储备合计价值数千亿，是那些认真考虑是否是时候将黄金带回家的国家之一。

更深入地了解美国的欧洲黄金储存

历史上，许多国家将其黄金储备存放在美国，以作为安全和财务便利的措施，尤其是在第二次世界大战期间及其后。美国被视为一个政治稳定、军事安全的地方，可以存放大量黄金。但时过境迁。

例如，从2013年到2017年，德国开始从纽约和巴黎大规模归还黄金，原因是透明度和主权。但在最近几个月，我们看到这一趋势可能会卷土重来。虽然意大利相对被动，但他们也受到立法者和分析师的压力，至少采取了一些行动。

美国黄金持有的真实风险

黄金回归的一个主要驱动因素是担忧(美国会在危机情况下冻结或限制外资资产。虽然这听起来很极端，但最近的全球事件，包括对俄罗斯的制裁、中东的银行限制和SWIFT接入控制，已经显示了金融工具如何被政治化。

此外，老特不可预测的行为以及他关于重返权力的暗示，使人们担心美国可能再次破坏国际协议。对于德国和意大利来说——它们与美国的战后关系建立在信任和共同利益的基础上——这一发展直接触及了它们财务安全战略的核心。

主权、象征主义与战略自主

这不仅关乎经济。将黄金遣返国内领土的行为充满了象征意义。它揭示了在一个不再由美国及其盟友主导的世界中，对战略自主权的更大地缘政治渴望。随着军事化、技术以及贸易独立成为欧盟讨论的一部分，金融主权无疑也将进入这个对话中。将国家资产存放在海外曾经被视为全球合作的象征。如今，在一个破裂的世界中，这可能成为一种资产，因此也可能是一种负担。呼吁将黄金遣返的声音不仅得到了民粹主义者的合法化，也得到了传统学者和国家战略的支持。

这可能会导致哪里

如果德国和意大利按照计划回收他们的黄金储备，其他国家可能会效仿，包括法国、奥地利，甚至可能还有日本等亚洲国家。这对美联储作为世界上最受信任的黄金保管人的地位可能会产生深远的影响。更重要的是，这些行动可能向全球市场传递出对现有金融秩序信心正在下降的信号。这一论点可能为重新构想黄金储备、货币多样化的变化，甚至可能是建立联盟的转变提供机会。