Metaplanet的大胆比特币计划：增加了1,111个比特币，总持仓达到11,111个比特币

关键要点:

*总部位于日本的Metaplanet已经收购了1,111个额外的BTC，将其总持有量增加到11,111个比特币。

• 公司现在持有超过¥156.4十亿($980M)的比特币，报告的Q2 2025比特币收益率为107.9%。
• Metaplanet旨在到2027年累积比特币总供应量的1%，将自己定位为日本的比特币代理。

Metaplanet公司，一家上市公司，正在迅速成为最具侵略性的企业比特币收购者之一，宣布其财务储备的又一重要增加。该公司披露已购买1,111 BTC，延续了一系列大规模收购的模式，引起了投资者和加密分析师的关注。

大规模积累将持有量推至11,111 BTC

在其最新披露的日期为2025年6月23日的披露中，Metaplanet披露称，该公司以约¥15,535,502 (每枚的平均价格收购了1,111枚比特币，每枚比特币约合$97,000)。该笔交易的总价值约为¥17.26十亿，约合$108百万。

这次最新的购买使Metaplanet的比特币总持有量达到11,111 BTC，平均每个比特币的成本为¥14,077,243。该公司迄今已在比特币购买上花费了超过¥156.4十亿($980 million)。

Metaplanet的战略与MicroStrategy密切相似，但其收购计划的速度和规模使其成为亚洲最具侵略性的上市BTC买家之一。该公司表示，其雄心是到2027年持有210,000 BTC，相当于比特币总供应量的1%。

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BTC 产量激增，股东价值战略加剧

Metaplanet披露的一项独特绩效指标，称为BTC收益率，已成为投资者追踪该公司加密货币策略的关键指标。该指标衡量总比特币持有量与全面摊薄股份的比率。

BTC收益在第二季度翻了一番多

截至2025年6月23日，Metaplanet报告本季度BTC收益率为107.9%，大幅跃升至Q1的95.6%。作为对比，2024年第四季度收益率为309.8%，2024年第三季度为41.7%。该指标隔离了BTC积累对股份稀释的影响，更清晰地展现了通过比特币而非股票发行产生的股东价值。

公司的其他自定义指标包括：

• BTC增益 - 假设比特币增长，假设没有股份稀释。
• BTC ¥ 增益 - 根据市场价格将BTC增益转换为日元。
• 每1,000全摊薄股份的比特币 - 衡量每股股东单位的比特币敞口。

这些KPI旨在与美国资本市场标准保持一致，反映了Metaplanet的刻意努力，将其打造成比特币本地化的股权工具，以满足国内和全球投资者的需求。

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融资结构和市场影响

为支持其激进的比特币购买狂潮，Metaplanet 在资本市场上大量倾斜。最近的融资轮包括：

• 可转换票据发行
• ATM (At-the-Mar千et)股权融资设施
• 零折扣股票认购权

在比特币收购通知发布当天，公司还宣布向机构投资者EVO FUND分配新的股权千价值5,587,000,000日元。这些融资所得款项一直被稳健地注入比特币。

这种筹资策略已经快速推动了BTC积累过程，但也引发了可持续性辩论。一些市场观察者警告称比特币出现了“过度金融化”，因为更多上市公司模仿了这种资金管理模式。

市场溢价和股价估值风险

Metaplanet表现更具争议的一个方面在于其股票估值。Metaplanet现在的交易暗示着每枚币的BTC估值在9300万到1.18亿日元之间，或每枚BTC的596,000到759,000美元——远远高于当前现货市场的价格。

这是保费，表明投资者强烈的投资热情，但也有风险。这突然意味着Metaplanet不仅仅是一家科技公司 — 它是抵押的BTC代理。对于更传统的投资者，这可能会提高危险，不是针对业务运营，而是针对更广泛的加密市场的变幻莫测。

尽管如此，市场信心仍然很高。在过去12个月中，Metaplanet的股价已经上涨了超过1,600%，显著优于甚至超过了MicroStrategy在同一时期的股价。

Metaplanet的战略愿景:从“21M计划”到年底的30K BTC

最初被称为“21000000计划”—这是对比特币总限量供应的参考—Metaplanet现在已经升级了其路线图。

新目标是:

• 30,000 BTC到2025年底
• 2026年底前的100,000 BTC
• 210,000 BTC到2027年

Metaplanet首席执行官西蒙·格罗维奇（Simon Gerovich）将该车辆定位为比特币原生资产，其基金结构经过优化，专为日本投资者而设，为他们提供了以股票形式高效税收的比特币通道。他还坚称比特币“不是一种赌注”，而是“资本的战略转变。”

这一框架在日本尤为突出，在那里，零售投资者如果直接持有加密货币，将面临繁琐的税收规定。Metaplanet提供了一种类似股市的解决方案，减少了繁琐的税收申报，这有助于增加其吸引力。

Metaplanet继续购买BTC已经加强了比特币正在成为远离美国边界的公司的合法财务资产的叙事。尽管北美地区在公司像MicroStrategy、Bloc千和特斯拉等方面带头，但亚洲现在更加积极地进入这个阶段。