比特币进入吸筹区结束阶段，因MVRV翻转为正

比特币的同比真实MVRV转为正值，信号显示抛售压力减轻。

CryptoQuant图表显示新的累积区正在形成，类似于过去市场底部。

CoinGlass 数据显示，比特币正在 consolidating，稳步上涨且短期波动性低。

比特币的链上指标显示出恢复的力量，主要指标暗示资产价格周期可能出现转折点。截止到2025年5月初，年度同比(YoY)真实市场价值与实现价值(MVRV)指标已回到正值区域。

分析师将这一变化视为比特币可能正从一个不确定的阶段过渡到一个更加稳定的增长期的早期信号。这一转变与抛售压力的减少和许多盈利持有者的出现相吻合。

最近来自CryptoQuant的数据表明，年度真实MVRV指标（衡量过去一年购买的币的市场价值和实现价值之间的差异）已经上升至零以上。这意味着，平均而言，在过去12个月内获得比特币的持有者现在正处于盈利状态。历史上，MVRV指标从负值转向正值的过渡标志着恢复周期的开始。

来源：X

链上分析师Axel Adler Jr.在X上的一篇帖子中强调了这种转变的价值，他指出现在越来越少的投资者感到需要以亏损退出头寸。这种减少的抛压增加了市场的稳定性，并可能预示着更可持续的上涨趋势的开始。根据Adler的说法，这种转折与信心恢复的时期相吻合，持有者对短期波动的反应变得不那么敏感。

YoY真实MVRV回归正值意味着过去一年内所有获得的币的平均购买价格现在低于当前市场价格。来自恐慌抛售者的压力正在减小——许多人现在处于盈利状态，不需要锁定损失。持有者… pic.twitter.com/6AgvVVTn9h

— 小阿克塞尔·阿德勒 (@AxelAdlerJr) May 2， 2025

负的同比真实MVRV值在CryptoQuant图表上以粉色标记，持续出现在历史市场底部附近，包括2020年初和2022年中期。这些时期之后出现了强劲的价格反弹。在2025年5月，最近又形成了一个粉色区域， raising the possibility that 比特币 is nearing the end of its current accumulation phase.

长期价格趋势显示波动性降低

支持这一观点的是来自CoinGlass的一个表现图表，该图表可视化了比特币在每周、每月和每季度时间框架内的价格变化。该图表反映了自2020年以来BTC的高波动性，在牛市和修正期间出现了重大波动。

资料来源：Coinglass

季度回报率跃升至300%以上，正是比特币上涨到新高的积极表现，在2020年底和2021年初突破了100,000美元。之后，一些收益在2021年中期和2022年中期被修正。

相反，比特币自 2023 年底以来的增长已被证明具有更多持续的收益，而波动性更小的修正。截至 2025 年初的每周和每月柱线的最新数据表明波动较小，表明市场价格盘整。但是，由于短期停牌，季度回报为正，因此高趋势比短期趋势更广泛。

目前，比特币的交易价格接近96,000美元，而真实MVRV保持稳定。在实现价值指标和市场价格之间的差异中，可以看到与之前复苏阶段相似的模式。只要这种情况持续下去，比特币可能即将迎来其长期的下一个上涨阶段，这得益于投资者的持仓增强和链上基本面。