【美国股票：股票挖掘】保险行业：专业保险市场快速增长 | 美国股票、行业趋势和股票解读 | Moneyクリ Monex证券的投资信息和有用的财经媒体

莱恩专业集团控股公司［RYAN］，特殊保险专家

E＆S市场的扩展速度超过一般保险市场的两倍。

一昔前，有关“（足球运动员）大卫·贝克汉姆为他的腿投保1亿英镑”“玛利亚·凯莉为声带投保”的话题时常成为体育新闻的焦点。虽然这些话题的真伪尚不可考，但据说应对少数风险的专业保险在英国和美国得到了发展。

瑞安专业集团控股公司[RYAN]是专业保险的专家。这个领域需要高度的专业性、知识和技术，但自2010年现任董事长帕特里克·瑞安先生创办以来，随着市场的快速增长，公司正在扩大业务规模。

在美国，为了应对特殊风险，不被一般保险公司覆盖的保险市场被称为超额与剩余市场（E&S市场）。2010年至2023年，E&S市场（原保险费收入基础）的年平均增长率为10.5%，是一般财产保险市场平均增长率4.6%的两倍以上。

特殊保险的中介：佣金收入的61％

该公司的主力业务是专门保险的中介。作为零售经纪人和代理商与E&S专业保险公司之间的批发保险经纪人的业务最大，占整体手续费收入的61%（截至2024年12月）。

公司的强项是与前线零售经纪人和代理商建立稳固的关系，以向客户销售保险产品。公司表示，它已经建立了一个能够在美国所有50个州有效地将保险产品批发给零售经纪人和代理商的体系。

在以“RT专卖”等品牌开展的批发业务中，涉及房地产保险、灾害保险、家庭保险、专业责任保险、高管责任保险、工伤保险、运输保险等。

各种专业保险的内容

房地产保险通常包括一般住宅、公寓、商业设施和综合设施的保障，除了洪水、地震、山火灾、暴风雨等自然灾害外，还可以为恐怖袭击和疫情等提供保险。

家计保险提供多样化的产品。举例来说，除了对经典车收藏的保障外，还有针对使用雪地摩托车和水上摩托车时发生的事故的赔偿保险。

"RT ProExec"品牌提供的专业职业及董事责任保险，旨在应对专业人士及公司高管所面临的风险。专业人士面临的风险首先想到的就是医疗事故，似乎也有针对医生、牙医、助产士等的产品。

此外，公司的高管面临的财务风险包括股东代表诉讼，但可以通过赔偿责任保险来应对。除此之外，针对公司高管的保险中，有覆盖绑架和赎金的产品引人注目。

引受权限业务：手续费收入的13%

除了主要的批发业务，还从事保险合同的承保权限业务。保险公司将承保的权限和管理、销售的责任授权给Ryan Specialty，并根据预先设定的承保标准，能够迅速应对复杂的风险。承保权限业务在整体手续费收入中所占的比例高达13%。

承接管理业务：手续费收入的26%

在承保管理业务中，我们通过受保险公司委托的保险代理商和承保公司，进行产品设计、保险承保和覆盖范围的设定等。整体佣金收入所占比例达到了26%。

【图表1】莱安专业集团控股公司［RYAN］：业绩推移（单位：百万美元） ! 出处：来自LSEG的DZH金融研究制作 ※期末是12月

【图表2】莱恩专业集团控股［RYAN］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! 出处：马尼克斯证券网站（截至2025年6月20日）

Progressive［PGR］，在汽车保险方面具有优势

Progressive［PGR］从事损害保险业务。主要承保面向个人和法人客户的汽车保险，以及住宅房地产保险和摩托车保险等。

2024年12月期的净收入保险费较去年增长21%，达到744亿2400万美元，增长势头良好。在各个细分市场中，个人业务占据绝对优势，净收入保险费增长23%，达到634亿7000万美元，占整体的85%。

在个人业务方面，除了常规汽车保险外，还提供针对摩托车、休闲车辆（RV）、水上摩托等的专业保险。2024年12月期的个人汽车保险净保费收入为603亿9900万美元，占总收入的81%。住房财产保险约占总收入的4%。

法人业务主要针对中小企业的所有者等。我们承保包括商用车和工业机械在内的保险，以及与商业相关的损害赔偿保险和劳动灾害补偿保险等。法人业务的净收入保费增长了8%，达到109亿5300万美元，占整体的15%。

【图表3】渐进式［PGR］：业绩推移（单位：百万美元） ! 出处：LSEG由DZH金融研究制作 ※期末是12月

【图表4】渐进［PGR］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! 出处：マネックス证券网站（2025年6月20日时点）

马歇尔与麦克伦南［MMC］，风险管理与保险的整合

马歇尔·麦克伦南［MMC］提供风险管理服务和保险服务。它在130多个国家拥有个人和法人客户，并通过四个品牌开展业务。

该部门分为风险与保险服务部门和咨询部门，其中风险与保险服务是2024年12月财年的核心部门，占据了约63%的销售额。在此之中，“Marsh”负责为客户提供风险管理、保险计划管理、风险咨询、分析建模、风险金融服务等服务。销售比例约为53%。

另一个品牌是“盖·卡彭特”，主要从事再保险中介、战略咨询服务和分析解决方案。销售比例约为10%。

咨询部门的销售额约占总销售额的37%。其中“美世”品牌负责组织与人事管理的咨询，销售比例约为23%。

咨询部门由“奥利弗·怀曼”负责管理咨询。我们在组织战略制定、运营、风险管理、组织重组等领域拥有专业知识，并在34个国家开展业务。销售比例约为14%。

【图表5】马歇尔·麦克伦南［MMC］：业绩推移（单位：百万美元） ! 出所： LSEG由DZH金融研究制作 ※期末是12月

【图表6】马歇尔·麦克伦南［MMC］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! 出处：Monex证券网站（截至2025年6月20日）

旅行者公司［TRV］，拥有悠久的历史的保险公司

旅行者公司［TRV］是美国一家代表性的财产保险公司。前身企业的创立可以追溯到1853年，当时佩里来航日本。经过长时间的合并与合作，已经发展成为一个庞大的集团。自2009年6月以来被纳入道琼斯工业平均指数，至今从未被剔除。

该细分市场包括法人保险、个人保险、保证保险和专业保险。在法人保险部门，提供多种计划，包括商用车和卡车保险、财产保险、海上保险、工人赔偿保险、网络保险、中小企业主保险、环境责任保险等，以满足客户需求。到2024年12月，净收入保费预计为220亿7800万美元，比去年增长8%，占整体的约51%。

个人保险主要包括汽车保险、住房保险、旅行保险、宠物保险、摩托车保险、珠宝及贵重物品保险等。净收入保费增长了8%，达到了171亿6900万美元，占总体的约40%。

保证保险和专业责任保险涵盖了企业合同履行等的保证证券（Surety Bond）、针对员工或高管不当行为造成损失的身份保证保险、应对企业管理层诉讼风险的高管责任保险、专业人士责任保险等。净收入保险费增长了7%，达到了410,900,000美元，占整体的约9%。

【图表7】旅行者公司［TRV］：业绩变动（单位：百万美元） ! 出处：来自LSEG的DZH金融研究制作 ※期末是12月

【图表8】旅行者公司［TRV］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! [](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-3eaff077ad44e78be557aba74ae4a03a019283746574839201 来源：Monex证券网站（截至2025年6月20日）

大都会人寿［MET］，美国最大的人寿保险公司

大都会［MET］是美国最大的寿险公司之一，同时也经营年金保险和财产保险。成立于1868年，拥有超过150年的历史。在漫长的历史中，虽然可能是最近的事件，但在2010年因雷曼兄弟危机而陷入经营困境的保险巨头AIG收购了寿险巨头阿里科，从而扩大了业务规模。

部门分为团体保险部门、退休金・年金部门、亚洲部门、中南美部门、欧洲・中东・非洲（EMEA）部门和控股部门。

在团体保险部门，我们基于与大型企业多年的关系，在美国的团体保险市场上建立了有利的地位。提供的计划包括人寿保险、牙科保险、残疾收入补偿保险、个人残疾收入补偿保险、伤害死亡和身体切断（AD&D）保险、伤害和疾病保险等。

在退休金和年金部门，我们为企业等法人提供解决方案，以减轻员工福利制度的负担。我们提供利用人寿保险、年金保险和投资产品的减负措施以及融资等手段。

【图表9】美世保险［MET］：业绩推移（单位：百万美元） ! [])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-217aabdf3b4fcaba8dafd8946cf73ae7019283746574839201 出处：LSEG由DZH金融研究制作 ※期末是12月

【图表10】美世集团［MET］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! 出处：马尼克斯证券网站（截至2025年6月20日）