链上币种火热，交易所代币能否反弹？

近期比特币市占率从 60% 下降至 55%，标志着山寨币行情的开启。市场热点层出不穷，可谓百花齐放：AI Agent 领域表现突出，某协议市值一度突破 3 亿美元；Solana 生态中的一个项目最高市值也超过 10 亿美元；Hyperliquid 生态币种涨幅更是超过 10 倍。在产品方面，交易所未平仓量屡创新高，突破 43 亿美元。就连一度被市场冷落的 NFT 板块也有所动作，多个平台相继发币，带动了不少以太坊和 Solana 上的蓝筹 NFT 项目上涨。

简单梳理各板块热点后不难发现，这些活跃项目大多集中在链上。那么，中心化交易所的代币是否真的被市场遗忘了呢？

事实并非如此。本轮牛市还有一个不容忽视的叙事：特朗普可能当选。

特朗普当选意味着加密货币将正式进入公众视野。法规的完善和监管的松绑，都有利于外部资金进入加密货币市场。从比特币和以太坊现货 ETF 资金持续净流入就可以印证这一点。特朗普家族的加密货币项目 World Liberty Financial 也以身作则，在一个月内大量购买 DeFi 相关币种，包括：ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA 和 ONDO。

那么，World Liberty Financial 购买这些代币后，它们的价格表现如何？这些代币有什么共同特点？还有哪些相关概念币种值得关注？让我们一起来分析一下。

购买记录概要

从 11 月 30 日起，World Liberty Financial 总共花费 4475 万美元购买加密货币。截至 12 月 18 日，其持有的所有币种均处于盈利状态。

有趣的是，与传统机构更关注比特币不同，World Liberty Financial 持有的以太坊数量远超比特币。这可能意味着他们更看好以太坊未来的价格走势。

AAVE 作为全市场借贷龙头，是所有协议中 TVL 第一名，存款规模接近 400 亿美元，创历史新高。其币价在七天内上涨了 35%。此外，World Liberty Financial 社群已通过与 AAVE 合作的提案，目前正在 AaveDAO 进行 TEMP CHECK。如果提案最终通过，将为 AAVE 带来新用户和更多实际收益。

LINK 是知名预言机项目。11 月 14 日，World Liberty Financial 宣布将采用 Chainlink 作为链上数据和跨链连接的标准，以此推动 DeFi 的大规模应用。

ENA 的发展与本轮牛市密切相关。由于 USDe 的收益来源于期现套利，市场情绪越热烈，以太坊资金费率越高，Ethena 就能从中获益。近期其 TVL 突破 60 亿美元，创下历史新高。在产品方面，他们还与某大型资管公司合作推出了 RWA 稳定币 USDtb，收益来源为国债，这也缓解了市场对资金费率转负可能导致协议陷入死亡螺旋的担忧。

ONDO 是当前 RWA 赛道的领头羊。在某大型资管公司宣布推出 BUIDL 基金后，Ondo Finance 对其投资超过 9500 万美元，成为最大持有者。无论是合规性、正统性、资金规模还是市场认可度，ONDO 在当前 RWA 赛道都是最佳选择。

值得一提的是 COW。World Liberty Financial 购买上述币种时，只使用了某协议进行交易，因此 COW 也被视为特朗普概念币。

未来可能关注的币种

根据 World Liberty Financial 的投资思路，我们可以推测他们下一步可能关注的标的。

首先，他们可能会选择与 World Liberty Financial 有合作关系的代币，例如 AAVE 和 LINK。其次，他们似乎偏好"清晰的商业模式"和"稳定的实际收益"。AAVE、LINK、ENA、ONDO 等都有明确的产品定位、庞大的生态用户和实际的收益模式。这表明他们不会盲目追求"新奇"或"纯概念"代币，而是更倾向于投资那些能带来长期价值的协议。

LDO：鉴于 World Liberty Financial 对 ETH 的持仓远高于 BTC，可见他们非常看好以太坊的长期潜力。随着以太坊质押机制的成熟，加上 ETF 可能引入以太坊质押利率，作为龙头协议的 LIDO 可能成为首选。它是以太坊生态中最大的流动质押协议，TVL 高达 370 亿美元，占据整个以太坊质押市场的 30%。

Pendle：主要专注于收益拆分市场，允许用户交易未来的收益权。随着以太坊质押利率和 USDe 等协议收益率的攀升，收益交易市场的需求持续增加，使 Pendle 在本轮牛市中受到市场高度关注。近期，Pendle 的 TVL 已突破 50 亿美元，并与多个主流 DeFi 协议建立合作关系。

某知名去中心化交易所代币：这是 DeFi Summer 的起源，也是当前用户最常使用的去中心化交易所，为该赛道龙头。近期他们也推出了新的产品，虽然市场反应冷淡，但这并不影响用户对其产品的依赖。

结语：蓝筹项目备受关注

对于 World Liberty Financial 大举购买加密货币的行为，某数据分析平台的分析师对媒体表示："World Liberty Financial 购买代币的行为可能是为了获取更多信任，或者通过引起对这些资产的关注，来推动自身项目的发展。因为如果这些资产表现良好，World Liberty Financial 也可能会因此受益。"

World Liberty Financial 积极布局蓝筹项目，不仅提升了市场对主流 DeFi 协议的信心，也为加密市场注入了更多机构资金。这样的资金流向进一步稳定了市场，推动主流项目迈向更高的市值与发展潜力。