抵押贷款利率的下降正意外地暂停。尽管市场开始重新启动，但曲线却冻结，违背了预测。这一逆转引起了买家和投资者的兴趣，他们在希望与不确定性之间徘徊。为什么尽管货币环境更加宽松，利率却不再下降？这一堵塞引发了关于法国融资动态的问题，并揭示了更深层次的紧张局势，恰在房地产试图走出其沉睡状态之际。

年轻女性在寻找抵押贷款。她的右臂高高举起，握紧拳头拿着贷款合同；左臂则拿着一个微微打开的手提包。她的身体略微向前倾。她头顶上方悬浮着一个巨大的放大镜，放大了数字“3.90%”，象征着法国抵押贷款利率的停滞。
简要
抵押贷款利率在过去三个月中已停止下跌，尽管旧房销售有所回升。
在2023年底超过4.5%后，利率在2025年春季下降至约3%，然后冻结。
这种停滞可以归因于银行的谨慎，它们更倾向于在经济不确定性中保持利润率。
这一新现实迫使买家和投资者重新思考他们的中长期融资策略。
尽管市场复苏，利率仍冻结
尽管法国的贷款再次激增，但贷款利率在过去三个月内保持不变。这一稳定与2023年底开始的下降趋势形成对比，当时贷款利率超过20年或更长时间的贷款达到4.5%以上的峰值。

受此逐步放松的推动，房地产市场恢复了一些活力。2025年上半年，二手房交易量增长了8%。BPCE观察站甚至估计，今年的销售额可能达到959,000套，其中85%是二手房。然而，尽管基本面似乎有利于延长下行趋势，但利率现在已经冻结。

当前的停滞是由经济和行为因素的结合所解释的。银行晴雨表的数据清晰显示，下降趋势已经停止，留下一个平台：

20年贷款的利率现在已稳定在3%左右，此前在2023年底经历了一次急剧下降；
房地产价格总体保持稳定，限制了借款人的杠杆效应；
尽管市场更加活跃，银行在几个月内没有调整其利率规模，而是倾向于采取控制盈利的方式；
借贷条件大幅放宽，但自春季以来并未引发进一步的利率下降。
总之，虽然借款人享受比2023年更有利的条件，但利率的下降似乎在短期内达到了技术底部。

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朝着银行条件的结构性正常化
当前的平静不是暂时的巧合，而是银行政策深层次变动的结果。像Vousfinancer和Cafpi这样的主要经纪商注意到，自2024年春季以来，利率水平趋于稳定，这一趋势持续到2025年。

“大多数银行利率保持不变，”Vousfinancer在7月初发布的月度报告中指出。20年期贷款的平均利率现在约为3.20%，或者根据不同的用户情况甚至达到3.35%。这种表面的平静掩盖了一种更具选择性的放贷逻辑。

银行在商业上依然积极，但更专注于他们认为具有战略意义的文件。Vousfinancer的总经理朱莉·巴谢解释道：“银行仍然处于客户获取模式，同时越来越多地针对他们感兴趣的客户档案。”

这导致偶尔但有限的优惠：首次购房者的减免利率，针对具有良好能源性能评级的房屋或能源翻新项目的补贴贷款。CIC、Crédit Mutuel、LCL 和 Banque Populaire 提供特定产品，条件低于市场利率，但这些举措仍然是有针对性和有条件的。在这些特权档案之外，标准利率不再变化。

这个新平衡看起来很持久。法国央行行长弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加尔豪在6月初的法国2频道上回忆道：“我们不会再看到四年前那样的1.5%左右的低利率了。”

在这种信贷阻塞和借贷条件不稳定的环境中，一些投资者正在转向与传统银行利率无关的替代品。比特币，特别是，作为一种避险资产和多方工具，正获得越来越多的关注。

其去中心化、独立于货币政策和直接可达性吸引了越来越多的储户，这些储户对传统融资的缓慢感到沮丧。这种新兴的兴趣突显了财富策略的转变，正值传统信贷杠杆难以恢复活力之时。

尽管房地产市场有所恢复，但恢复到底线利率的前景显然正在消退。对于借款人来说，这意味着当前的条件在3%到3.5%之间，可能会成为常态。虽然这种稳定在短期内可能带来安慰，但也要求个人和投资者修订长期战略。

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卢克·何塞·A
我毕业于图卢兹政治学院，并获得了Alyra颁发的区块链咨询师认证，2019年我加入了Cointribune的冒险。我坚信区块链有潜力改变许多经济领域，因此我致力于提高公众对这一不断发展的生态系统的认识和了解。我的目标是让每个人更好地理解区块链，并抓住它所提供的机会。我每天都在努力提供客观的新闻分析，解读市场趋势，传达最新的技术创新，并将这场正在进行的革命的经济和社会问题进行透视。

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