加密货币市场五大积极信号

近期以太坊价格表现亮眼,年内涨幅超过75%。在上海升级成功后,ETH更是开启了新一轮上涨。

市场整体呈现上涨态势,熊市阴霾正在散去。比特币和以太坊已突破熊市交易区间,其他加密货币也蓄势待发。尽管仍有一些悲观论调,但自FTX事件触底以来,加密货币市场一直在回暖。在银行业危机和风险蔓延的背景下,加密货币市场表现出色。

以下五个关键指标或许能为投资者提供一些参考:

未平仓合约增加

期货合约是交易者获得加密资产杠杆敞口的主要方式之一。持仓量(未平仓合约)反映了交易者持有但未对冲或平仓的期货合约数量,包括多空头寸。通常高持仓量与风险偏好和高流动性相关。

比特币期货总持仓量已超过FTX之前的峰值99亿美元,上周二和周四一度突破100亿美元。这表明市场状况正在改善,但也要警惕杠杆积累可能带来的风险。

链上活动趋于活跃

尽管宏观经济前景仍存争议,但区块链经济正呈现繁荣态势。主要智能合约公链的日活跃地址稳定在200万左右,这是自2022年牛市结束以来的新高,较去年8月底低点增长77%。

DeFi总收益率自2022年6月以来持续上涨,较最低点上涨94.2%。更高的DeFi收益率通常与资产价格上涨相关,表明参与者增加了链上活动或借贷杠杆。这也意味着借款人能够承担更高的资本成本,整体资本状况有所改善。

稳定币持仓下降

自FTX危机低点以来,加密货币参与者一直在增加净头寸敞口。链上资金对稳定币的敞口已降至2022年5月Terra-Luna崩溃以来的最低水平,高收益参与者平均将投资组合的15%保留在稳定币中。

尽管流动资金有所减少,但在达到牛市低点5%之前,仍有相当可观的剩余资金。3月份的银行业危机影响了人们对USDC等稳定币的信心,这也推动资金从美元挂钩资产转向其他加密资产。

波动率下降

CVI Finance开发的加密波动率指数(类似VIX指数)追踪以太坊和比特币的隐含波动率。该指数不仅在近期银行业危机中持续下跌,目前甚至低于FTX事件前的最低点62.80。

尽管未平仓合约快速增加可能加剧价格波动,但CVI指数对未来波动预期减弱,这是一个积极信号。

以太坊提款平稳

尽管此前有人担心Shapella升级后会出现大规模提款,但实际情况较为乐观。截至4月19日,仅有25.7k个验证人排队等待全额提款,其中46.5%来自被迫关闭美国质押业务的Kraken。由于网络限制,提款将在两周内处理完毕。

市场已顺利吸收了超过50万的额外供应。许多资产并未被出售,而是重新质押到网络中。最大的质押服务商Lido必须将获得的奖励重新投入,这有助于增加验证人数量并抵消提款流出。

市场展望

尽管宏观环境仍不稳定,但加密货币市场呈现积极态势。主要加密货币已突破熊市区间,小币种也表现强劲。经历2023年初的悲观情绪后,投资者正在增加头寸,推动价格上涨。

聪明资金自年初以来一直参与上涨,仍有充足资金可供配置。此轮上涨不仅体现在价格上,加密货币还找到了可持续采用机会,保持高用户活跃度,推高DeFi收益率。CVI指数已突破2022年低点,交易水平创下近期新高。对以太坊Shapella升级的担忧也已成为过去。