挤兑狂潮后的预测和断想:隐私、信贷与身份

近期市场发生连环清算,以下几个赛道的需求端可能会因此而增长:隐私、信贷、去中心化身份和声誉系统。本文从个别项目举例分析其叙事可能性。

1. 隐私需求的重要性

区块链上所有账户虽然由复杂的数字和地址代表,但通过持续追踪和分析仍能发现账户背后的身份。目前市场上存在大量数据分析工具来识别巨鲸账户。从某种程度上说,区块链并未真正保护隐私。

隐私赛道经历多个牛熊周期后,目前有了一些发展和变化:

• Zcash 提供了受保护的隐私地址(Z)和透明地址(T),两种地址之间可以互相交易。但存在信任问题。

• Aleo 在 Zcash 基础上不仅实现了资产转移匿名,还包括支付、提供流动性、治理投票、身份认证等功能。只有交互方知道细节,第三方无法了解或利用。

• Aleo 采用 ZEXE 系统,在执行状态转换过程中生成证明并捆绑到链上交易中。交易最终只包含证明,不包含输入。

• Aztec 也采用零知识证明技术,将弥补以太坊的隐私需求。

• Secret Network 采用可信执行环境(TEE)技术,可能发展更快。

隐私需要建立一个大的框架和生态系统,基于此进行开发和应用创建,以满足不同用户的多样化隐私需求。

2. 信贷业务的挑战与机遇

链上信贷仍处于早期阶段,缺乏大量中间件和基础设施。部分问题可能需要模块化解决,如监管许可、成熟的 DID 系统、合理的链上信用算法模型等。

信贷的核心在于信用体系建设和借款方的偿还能力。目前信贷业务的信用体系更多是进行链下评估,评估模型是黑箱,使得加密信贷仍然是脆弱的业务线。

以 Maple Finance、TrueFi、Goldfinch 三种协议为例,它们在信用评估方法上存在差异:

• Maple Finance 采用委托流动池(Pool Delegate)模式
• TrueFi 以 DAO 为核心进行投票评估
• Goldfinch 选择第三方合作伙伴团队审核评估

三者的共同点是都依赖中心化的人/团队进行信用评估,对超级巨鲸的债务评估仍存在不确定性。

链上信誉和信用风险评分是主要难题。信用需要强权政府、国家机器或法律条款背书,不能凭空产生。目前链上机构信贷业务仍在寻找产品市场契合度(PMF)。

但债务有重组周期,信贷仍是 DeFi 重要的发动机因素之一。DeFi 和传统银行的利差较大,创造了借入需求。但超额抵押模式也存在一些风险:

• 可能抽干某些公链的非原生资产流动性
• 带来债务上限问题
• 易形成高度恐慌的挤兑狂潮

总的来说,对于还处于极端黑暗森林阶段的加密市场,超额抵押是一种较好的风险控制方式。

3. 去中心化声誉评分系统的重要性

信用评估体系的缺陷,凸显了 DeFi 原生认证系统、去中心化声誉评分系统的重要性。

以 ARCx 为例,它设计了一种 DeFi Passport(0-999分),根据用户与各种 DeFi 协议的钱包交互情况生成信用评分。评估标准包含贷款、清算、空投和用户行为等多个变量。

这种基于链上行为的声誉系统,可以弥补传统金融体系与 DeFi 生态之间的隔阂,为用户在 DeFi 世界建立新的身份和声誉。

4. 去中心化身份(DID)系统的构建

我们需要通过对"身份"的拆分和数据化构建,让用户的身份和数据具有独特性和可组合性。一个合理的去中心化身份系统应该具备以下特征:

• 无需信任的:在任何开放网络上运行
• 灵活的:适用于开发者定义的任何数据结构
• 可访问性强的:适用于任何开放网络和唯一标识符
• 假名优先:无需创建账户即可开始使用
• 生成型:信息随时间积累形成整体身份
• 可组合的:跨上下文发现和共享信息
• 可分离和选择性的:信息可加密、混淆或分割

我们需要一个建立了管理和路由到可信数据的最低限度协议,其他方面则交由开发者发挥创意。

NFT3 是一个尝试实现这种愿景的项目。它让用户可以方便地建立自己的身份系统,同时保证个人隐私和主权。NFT3 还构建了名为"NCredit"的信用评分系统,为用户提供更多链上权益。

总的来说,挤兑狂潮后,隐私、信贷、去中心化身份等领域可能会有新的发展机遇。但市场需要时间自愈,DeFi 仍有很长的路要走。我们需要继续建设,为 Web3 提供更好的基础设施和应用场景。