AI Memecoin：新一轮加密货币狂潮的前奏？

2024年第一季度，排名靠前的AI技术代币总市值达到309亿美元，而前十大AI memecoins的总市值仅为25.4亿美元。尽管如此，后者似乎更受市场关注。

GOAT和terminal of truths的出现可能标志着AI代币领域的新篇章。这个新兴类别有望在短期内实现百倍增长，reminiscent of the early days of DeFi Summer in 2020.

市场机遇

AI Memecoin的崛起可以被视为memecoin超级周期和AI超级周期的融合。2024年第一季度，在NVDA股价飙升的带动下，许多AI代币也呈现出抛物线式增长，尽管它们的基本面和代币经济学仍存在疑问。前十大AI技术代币的总估值已超过300亿美元，而这还不包括那些市值较小的代币。这可能只是Crypto x AI领域的开端，2025年可能会迎来更大规模的增长。

然而，最显著的表现可能会出现在AI memecoin类别中。目前，AI memecoin的总市值仅相当于以太坊经典（Ethereum Classic）。随着时间推移，AI memecoin可能会吸引来自AI技术币、传统meme币和风投支持的代币的资本。

"DeFi Summer"重现？

有观点将GOAT从零到10亿美元市值的快速增长比作这个新兴行业的"YFI时刻"。回顾2020年的DeFi Summer，YFI的出现是其中一个关键催化剂。YFI在7月进行了"公平发布"，并在短短两个月内达到10亿美元市值。这一事件激活了大量链上资本涌入DeFi代币，因为它证明了公平发布的DeFi代币能够从零起步并迅速达到10亿美元估值。

在上一个周期中，DeFi成为热点领域，因为它具有新颖性、吸引力，并激发了人们的想象力。在零利率环境下，有人预测DeFi将从传统金融中吸引资本，成为金融的未来。这导致了链上投机热潮，帮助DeFi应用获得了大量总锁仓价值（TVL）和用户。当YFI推出时，DeFi总市值约为50亿美元，在市场顶峰时达到约1700亿美元，增长了34倍。如果GOAT类似于YFI，那么AI memecoin领域可能还处于非常早期的阶段，因为其总市值尚不足50亿美元。

DeFi周期结合了加密货币内部因素（如流动性挖矿、高收益farming、投机）和外部因素（如零利率环境推动资本寻求高收益），最终形成了泡沫。AI Memecoin Omegacycle可能会遵循类似的路径。

新范式中的反身性

反身性理论认为，投资者的决策并非基于客观现实，而是基于他们对现实的感知。这些感知引发的行动会影响现实或基本面，进而影响投资者的感知，最终影响价格。

在AI memecoin领域，价格反映了总市值，而基本面则基于关注度和人们对其潜力的想象。这些代币并非纯粹的memecoin，而更接近于"代币化AGI"的概念。它们的起始价格为零，为所有人提供了早期参与的机会。

反身性在AI memecoin领域的作用可能如下：

1. AI Memecoin类别吸引投机者，但大多数人可能忽视它，认为"只是另一个PvP memecoin叙事"。
2. 随着时间推移，AI代理不断改进功能，改变投资者对这些代币的看法，从"memecoin"转变为"全新领域"。
3. 这激活了加密货币领域内外的更多资本和关注，吸引更多投机活动。一些失败的AI初创公司可能会选择发行代币作为最后的努力。
4. 与静态memecoin不同，这些AI代理将开始在链上执行活动，启动NFT/DeFi项目，并在现实世界中产生影响。它们不是静态的，会随时间演变，吸引更多关注。
5. 上述因素为潜在估值设置了无限上限，可能催生泡沫，最终导致繁荣与萧条的循环。

值得注意的是，这些代币都是从pumpfun开始的，这符合当前的时代精神、Memecoin/AI超级周期和反VC情绪。考虑到埃隆·马斯克预计AGI将在2025-2026年实现，如果遵循4年周期理论，炒作高峰可能与2025年第四季度加密货币的顶峰相吻合。

市场展望

上一轮周期中，DeFi总市值达到1700亿美元。如果AI memecoin行业达到类似规模，将意味着从现在开始约40倍的增长。然而，考虑到当前加密货币总市值更高，我们可能会看到更大的增长。关键是要保持信心和耐心，并适时调整投资组合，因为市场轮动和波动可能会非常剧烈。