以太坊十周年回顾:从ICO到资产时代的演变之路

烧钱如风

2025-08-09 21:21:27

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以太坊十周年回顾:我的八年见证之旅

值此以太坊诞生十周年之际,让我们一同回顾这段精彩的历程。作为一位比特币支持者,我同样欣赏以太坊、BNB和Solana等项目,并乐于研究它们。

回想起来,我注册第一个以太坊钱包已经过去了8年。那时我使用的是一个名叫My ether wallet的远古钱包,每次登录都需要上传keystore文件并输入密码解锁。我注册钱包的初衷是为了购买一只加密猫。

纵观以太坊的发展历程,大致可以划分为以下几个阶段:

第0阶段(2015-2016):以太坊诞生
第1阶段(2017-2019):ICO时代
第2阶段(2020-2022):DeFi时代
第3阶段(2023-2025):LST时代
第4阶段(2025-至今):资产时代

第1阶段:ICO时代

以太坊在2015-2016年间的主要特色就是智能合约。当时这是一个全新的概念,其他山寨币如瑞波币、莱特币都没有这项功能。不过,人们对智能合约的开发还处于初级阶段,直到2017年,主要用途还是发行代币。

能够发行代币这一点就足够引人注目了。相比之下,传统发币方式需要修改代码、寻找矿工支持、监控网络稳定等,过程相当繁琐。而以太坊完美地满足了人们对快速发币的需求,因此迅速成为当时的明星项目。

记得当时国内颁布加密禁令时,以太坊价格是1400元人民币,而半年后就涨到了1400美元。这波涨幅主要是由ICO热潮推动的。当时每天都有多个ICO项目在进行,参与者需要大量以太坊,这刺激了人们囤积以太坊的需求。

然而,随着一些明星项目如太空链和英雄链相继破发,标志着破发潮的开始。人们发现之前用以太坊融资的项目开始套现,同时参与ICO项目频频亏损,于是开始抛售以太坊。这导致2019年以太坊价格一度跌至80美元的低谷。

第2阶段:DeFi时代

DeFi时代始于2020年,Compound宣布补贴存款者和借贷者,人们惊讶地发现以太坊上可以开发出有实际意义的应用,而不仅仅是加密猫这类游戏。更重要的是,这些应用在某些方面甚至优于传统金融服务,比如更低的借贷成本和更高的存款利息。

DeFi的兴起极大地提升了对以太坊的需求。无论是Uniswap还是Sushiswap,都需要大量以太坊作为流动性。持有以太坊参与挖矿可以获得高额收益,这进一步刺激了需求。在这股热潮的推动下,以太坊价格先是突破4100美元,随后在2021年达到4800美元的历史高点。

然而,与ICO时代不同的是,DeFi并非以太坊独有。其他公链也开始发展DeFi生态,且交易费用更低、性能更快。以太坊高昂的Gas费成为其最大的短板。

2022年,随着Luna项目崩溃引发的连锁反应,DeFi热潮逐渐冷却。以太坊再次面临价格下跌的压力,尤其是相对比特币的汇率持续走低。

为了应对这一危机,以太坊大力推进L2扩容战略。各种L2解决方案如雨后春笋般涌现,包括Arbitrum、Optimism、zkSync等创新性方案,以及由机构主导的Base、Mantle等。这一战略有效地巩固了EVM生态系统的地位,避免了大量开发者和用户流失到其他公链。

第3阶段:LST时代

随着以太坊成功转向PoS,进入了LST(Liquid Staking Token)时代。Lido、EtherFi等项目崛起,各种ETH LST如雨后春笋般涌现。这个阶段的特点是,大量DeFi项目都与LST或其衍生品相关。

然而,与前两个阶段不同,LST并未带来显著的供需改善。Staking收益率长期维持在3%左右,这个基准利率甚至在某种程度上抑制了以太坊网络上的经济活动。

尽管如此,LST的出现确实延缓了大户抛售以太坊的节奏,避免了出现类似2019年80美元的极端低价。

第4阶段:资产时代

随着以太坊现货ETF在美国获批,以太坊正式进入资产时代。从另类资产向主流资产转变是一个漫长的过程,在此期间ETH/BTC汇率一度跌破0.02。

受到MicroStrategy在比特币领域成功的启发,以太坊生态也出现了类似的机构级参与者。Consensys主导的Sharplink和木头姐支持的Bitmine开始争夺"以太坊版MicroStrategy"的地位。这些机构通过大规模买入以太坊,并利用资产增发股票和债券,形成良性循环,推动了以太坊价格的上涨。

这一轮上涨得益于机构的真金白银入场,以及前期Staking锁定了大量流动性。同时,以太坊多年来积累的良好口碑也起到了关键作用。Vitalik Buterin始终专注于技术创新,如ZKVM、隐私保护、L1简化等,而非炫富或站台山寨项目,这为以太坊赢得了市场的信任。