稳定币产业发展报告：美元稳定币主导市场，USDC有望在2030年超越USDT

2025年成为稳定币发展历程中的关键年份。这一年，稳定币在市场规模和交易活跃度上创下新纪录，同时监管政策和资本关注度也显著提升。作为加密市场内部"避风港"工具的资产品类，稳定币正逐步扩展到全球支付、跨境贸易、DeFi基础设施乃至主权信用的前沿领域。

一份最新发布的全球稳定币产业发展报告指出，稳定币已成为连接传统金融与加密世界最关键的基础设施之一，并正在改变全球金融运行格局。该报告从发展历程、市场结构、应用场景、全球监管、发展潜力与潜在风险六个维度，对稳定币产业进行了全面分析。

美元稳定币占据主导地位

报告显示，在全球稳定币市场中，美元稳定币占据绝对优势，发行量达到2564亿美元。其他国家的法币稳定币仍处于起步阶段，排名第二的欧元稳定币规模仅为4.9亿美元。日元、英镑、韩元、里拉等其他稳定币规模则在数十万美元到千万美元之间，显示非美元法币稳定币仍有很大发展空间。

截至2025年7月，全球稳定币总市值超过2500亿美元，较年初显著增长。其中，USDT和USDC两大稳定币的市值合计占据市场的86.5%，形成稳定币领域的双寡头格局。值得注意的是，USDC在2025年增速明显，达到40.9%，按此增速推算，USDC有望在2030年前后超越USDT。

稳定币的链上年转账总额高达36.3万亿美元，超越Visa与Mastercard的全年总交易额，成为全球支付网络的新基石。目前，全球月活稳定币地址已超过3000万个，链上总持币地址突破1.68亿。真实用户主导的交易占比从2023年的不足15%提升至当前的22%左右，使用者结构正逐步从套利机器人向企业与散户过渡。

主流机构积极布局稳定币

稳定币正从"交易避险锚"升级为"数字金融主流资产"。近期，多家科技巨头与金融机构加大了对稳定币的布局：

1. 某稳定币发行商成功在美股上市，市值一度接近千亿人民币，成为行业首个"准系统性金融公司"。

2. 知名支付公司推出自有稳定币，并在高性能公链上线；另一支付巨头在B2B结算中引入USDC。

3. 大型电商平台和金融科技公司进军香港稳定币市场，应用场景包括跨境支付、投资交易和消费结算。

4. 零售巨头通过与加密货币交易所合作，推动稳定币直接用于线上零售支付。

5. Base、Solana等新型公链凭借低费率和高扩展性吸引大量稳定币部署，Solana上的稳定币市值年内增长超过600%。

发展挑战与监管展望

尽管稳定币市场蓬勃发展，但仍面临诸多结构性挑战。首先是"真实使用规模"的问题，大部分稳定币转账仍由机器人和交易所内部转账构成，真正的终端用户使用规模有待进一步挖掘。其次是"锚定机制与透明度"的问题，主要稳定币在审计透明度和储备资产结构方面仍存在争议。

在监管方面，各国政策仍存在差异。美国《GENIUS法案》已明确稳定币不属于证券、禁止算法稳定币、要求储备金100%为高流动性资产。这一立法若正式生效，将深刻影响现有主流稳定币的运行逻辑与全球合规结构。

未来展望

报告指出，非美元稳定币仍处于发展早期，未来有巨大拓展空间。随着监管政策逐步明晰，以及传统金融机构的积极参与，稳定币有望在全球支付网络、美国国债购买力量以及与CBDC的竞合关系等方面发挥更大作用。然而，脱锚风险、审计透明性、系统性攻击和洗钱监管等挑战仍需密切关注。