GateUser-b88b1fbb

الكثير من الأشخاص الذين يستثمرون، أليسوا جميعًا يفكرون "أريد زيادة المال ولكن لدي مقاومة لتقليله"؟ على الرغم من أنهم يستثمرون لزيادة المال، فإن تقليله سيكون أمرًا غير منطقي.
ومع ذلك، لا يمكننا القضاء على احتمال فقدان المال في الاستثمار. لكن هناك منظمات استطاعت أن تزيد أموالها بشكل حكيم دون تقليلها قدر الإمكان. وهذه هي GPIF (الهيئة المستقلة لإدارة صندوق التقاعد).
في هذه المرة، دعونا نفكر معًا في كيفية زيادة الأموال بشكل موثوق بعد مراجعة إدارة GPIF والمحفظة الخاصة بـ GPIF.
ما هو نوع المنظمة GPIF؟
يرمز GPIF إلى "Governme"

تجمع الأموال في أسهم الألعاب وغيرها، التي تعتبر ذات تأثير نسبي منخفض وسط تراجع الأسهم المرتبطة بالصادرات بسبب سياسة التعريفات التي تتبناها الحكومة الأمريكية. ونتيجة لذلك، فإن معدل ارتفاع "المنتجات الأخرى" الذي يتضمن أسهم الألعاب وغيرها، هو 26.34% اعتباراً من 19 يونيو، مما يجعلها الأفضل عائداً بين 33 قطاعاً في مؤشر أسعار الأسهم في طوكيو.
في هذه المرة، سنقوم باختيار أفضل 15 سهمًا من حيث نسبة الارتفاع منذ بداية العام، والتي تقود المؤشر ضمن مجموعة الأسهم المصنفة تحت "منتجات أخرى"، وسنقوم بمراجعة مضاعف EV/EBITDA كأحد مؤشرات التقييم. مضاعف EV/EBITDA هو أن البسط يمثل قيمة الشركة (= القيمة السوقية للأسهم + الديون القابلة للفائدة - النقد والنقد المعادل) والمقام يمثل قدرة الشركة على تحقيق الأرباح (تقريبًا الأرباح التشغيلية.

اتجاهات السوق للأسبوع (13 يونيو - 19 يونيو)
مراجعة السوق BTC (بيتكوين): تداخل مخاطر الشرق الأوسط وشراء الشركات مما أدى إلى تقلبات كبيرة في الأسعار
تداخلت المخاطر في الشرق الأوسط وشراء الشركات في البيتكوين، مما أدى إلى تقلبات شديدة في الأسعار.
عندما تم الإبلاغ عن تصادم مسلح بين إسرائيل وإيران، تم إدراك المخاطر الجيوسياسية، مما أدى إلى تسارع حركة تجنب المخاطر، ونتيجة لذلك، انخفضت قيمة البيتكوين مؤقتًا إلى حوالي 103,000 دولار (حوالي 1,493,000 ين).
بعد ذلك، قبيل قمة قادة مجموعة السبع، ارتفعت التوقعات بشأن تقدم المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والدول المشاركة، مما أدى إلى تحسين نفسية المستثمرين وزيادة عمليات الشراء. بالإضافة إلى ذلك، قامت شركات مثل ميتا بلانيت (3350) ومايكروستراتيجي [MSTR] بشراء بيتكوين.

لقد قفز اليورو/الين متجاوزًا أعلى مستوى سنوي له، متباعدًا عن اتجاهات أسعار الفائدة منذ يونيو. قد يكون هذا الارتفاع مؤقتًا، حيث تشير الأنماط التاريخية إلى احتمال حدوث انخفاضات حول نهاية يونيو، مع توقعات تشير إلى عودة تحت المتوسط المتحرك لمدة 52 أسبوعًا.

مجموعة رايان المتخصصة القابضة [RYAN]، خبراء التأمينات الخاصة
سوق E&S يتوسع بمعدل يزيد عن ضعف معدل سوق التأمين العام.
قبل بعض الوقت، كانت هناك مواضيع مثل "(لاعب كرة القدم) ديفيد بيكهام تأمين على ساقيه بمبلغ 100 مليون جنيه إسترليني" و"ماريا كاري تأمين على أحبالها الصوتية" تثير اهتمام الصحف الرياضية من حين لآخر. وعلى الرغم من أن صحة هذه المواضيع ليست مؤكدة، إلا أن هناك نوعًا من التأمين يُسمى التأمين المتخصص الذي تطور في المملكة المتحدة والولايات المتحدة للتعامل مع مخاطر الأقليات.
مجموعة رايان القابضة [RYAN] هي خبراء في التأمينات التخصصية. تخصصات متقدمة ومعرفة وخبرة تقنية

تم إغلاق سوق الأسهم الأمريكي بمناسبة عيد تحرير العبيد (جونتينث)، دون إصدار مؤشرات اقتصادية رئيسية. كما تم إغلاق أسواق الفوركس والسندات. من المتوقع أن يبدأ السوق الياباني بهدوء ما لم يتم الإعلان عن بيانات هامة.

موتلي فول الأمريكي - من مقال منشور في 15 يونيو 2025
أدى الزيادة الهائلة في الطلب على الذكاء الاصطناعي (AI) إلى خلق حاجة كبيرة لمراكز البيانات والأجهزة التي تدعمها. تعمل شركة إنفيديا [NVDA]، وهي أحد مقدمي منصات الحوسبة للذكاء الاصطناعي الرائدة، على تطوير هندسة مراكز البيانات من الجيل التالي. ومع ذلك، فإن الشركة لا تسير في هذا الاتجاه بمفردها. تلعب شركتا نافيتياتس سيميكونداكتور كورب [NVTS] (ويشار إليها فيما بعد باسم نافيتياتس) وفيرتيف هولدينغز [VRT] (ويشار إليها فيما بعد باسم فيرتيف) دورًا حيويًا في ذلك. فيما يلي ملخص لذلك.

"نوع عمل مختلف" عمليات اندماج واستحواذ يمكن توقع جذب عملاء مستقرين
تقوم الشركات الكبرى في مجال الطعام خارج المنزل بتوسيع نطاق أعمالها من خلال عمليات الاستحواذ والاندماج. في الآونة الأخيرة، كان هناك اتجاه ملحوظ نحو عمليات الاستحواذ من نوع "الأنماط المختلفة" داخل قطاع الطعام، حيث تستحوذ سلاسل المطاعم المتخصصة في المعكرونة على أنماط المطاعم الأخرى، مثل استحواذ سلاسل مطاعم اللحم البقري على أنماط المطاعم المتخصصة في النودلز.
في فئة الأعمال ذات العنصر الواحد ، تكون قوية عندما تكون القائمة ناجحة وتتوسع ، ولكن بمجرد مرور الطفرة ، سيتوقف نوع العمل إذا كان "ذو ساق واحدة". من خلال دمج تنسيق عمل مختلف ، هناك جانب قوي يؤدي إلى جذب عملاء مستقر.
شركة سكايراك القابضة (3197) تستحوذ على "سيسان"
أكبر موضوع في عام 2024 هو سكايلاك هولدينغز (31) التي تدير مطاعم عائلية مثل "غاست".

قام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأمريكية بالحفاظ على سعر الفائدة عند 4.25-4.50%، مع تعديل التوقعات الاقتصادية بالخفض لنمو الناتج المحلي الإجمالي والرفع لمعدل البطالة. وركز رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول على عدم اليقين في التوقعات، مشيرًا إلى نهج حذر تجاه التغييرات المستقبلية في أسعار الفائدة.

ROE (العائد على حقوق الملكية) أمر حيوي لتقييم النمو التأسيسي والتنافسية. الشركات التي تتمتع بكل من ROE مرتفع ونسب حقوق ملكية مرتفعة نادرة، مما يدل على استخدام فعال لرأس المال. يكشف البحث في أسهم S&P 500 عن 13 شركة تتمتع بنسب حقوق ملكية تتجاوز 75% وROE فوق 20%، مما يبرز الاستقرار المالي القوي والتنافسية. تشمل الأمثلة AMD وFAST وCPRT وMNST، مما يمثل نهجًا متوازنًا للاستثمار على المدى الطويل.

بنك اليابان يسعى لزيادة الفائدة في وقت مبكر
في الفترة التي تسبق وتلي اجتماع لجنة السياسة النقدية لبنك اليابان في 1 مايو، انخفض العائد على السندات اليابانية لمدة عامين بشكل كبير من مستوى قريب من 0.7% إلى أقل من 0.6% في فترة قصيرة (انظر الشكل 1). تم اعتبار ذلك نتيجة لتراجع كبير في نية بنك اليابان لرفع الأسعار، مما جعله يُنظر إليه على أنه "يميل إلى التيسير" أكثر مما كان متوقعًا.
【図表1】تطور عوائد السندات اليابانية لمدة عامين (من يناير 2025 فصاعدًا)
المصدر: تم إنشاء البيانات من قبل شركة مانكس للأوراق المالية من بيانات شركة ريفينيتيف
وفي هذا السياق، ارتفعت عوائد السندات لأجل عامين بعد اجتماع لجنة السياسة النقدية في 17 يونيو، رغم أنها كانت زيادة طفيفة. ومن المحتمل أن يكون ذلك نتيجة لفهم السوق أن بنك اليابان عاد إلى الاتجاه "المتشدّد" الذي يهدف إلى رفع أسعار الفائدة الإضافية هذا العام.

【سوق الأسهم الأمريكية】نيويورك السوق
NY داو: 42,171.66 ▼44.14 (6/18)

ناسداك： 19,546.27 △25.18 （6/18）
1.نظرة عامة
في سوق الأسهم الأمريكية أمس، كانت المؤشرات الثلاثة الرئيسية متباينة قليلاً. قررت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التابعة للاحتياطي الفيدرالي (FRB) إبقاء سعر الفائدة دون تغيير كما كان متوقعاً في السوق خلال اجتماعها الذي عقد في 17 و18 يونيو. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت توقعات المشاركين في FOMC بشأن سعر الفائدة (الرسم البياني النقطي) مستوى يُظهر أن الوسيط المتوقع في نهاية عام 2025 يحتفظ بمعدل خفض قدره 0.25% مرتين. قال رئيس المجلس باول "على الرغم من وجود عدم اليقين، فإن الاقتصاد قوي".

17 يونيو 2025 (الثلاثاء) 21:30 (بتوقيت اليابان)

مبيعات التجزئة الأمريكية
【1】النتيجة: إجمالي، النواة أقل من توقعات السوق، ومجموعة التحكم تحافظ على قوتها.
مبيعات التجزئة (مقارنة بالشهر السابق)

النتيجة: -0.9% التوقع: -0.6%

القراءة السابقة: -0.1% (تم تعديل القيمة الأولية إلى -0.1% من +0.1%)
مبيعات التجزئة الأساسية (باستثناء السيارات وقطع الغيار) (مقارنة بالشهر السابق)

النتيجة: -0.3% التوقع: +0.2%

القراءة السابقة: +0.0% (تم تعديلها بالخفض من القيمة الأولية +0.1%)
مجموعة التحكم (مبيعات التجزئة باستثناء السيارات، البنزين، الوجبات السريعة، ومواد البناء - مقارنة بالشهر السابق)

النتيجة: +0.4% التوقعات: +0.3%

الرقم السابق -0.1% (القيمة الأولية -0

مؤشر نيكاي، كما كان متوقعًا، بدأ يظهر تراجعًا في الأسعار. يبدو أن تركيز سوق الأسهم قد انتقل من اتجاهات التعريفات الجمركية إلى الحالة الاقتصادية المحلية والأوضاع في الشرق الأوسط. بشكل خاص، إذا توسعت الهجوم العسكري بين إيران-إسرائيل الذي حدث في 13 يونيو، وارتبط بموقف روسيا-أوكرانيا، فقد يتصاعد الأمر إلى حرب عالمية. يبدو أن الأوضاع العالمية تزداد بوضوح غموضًا.
أعتقد أن حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد المحلي قد ازدادت. وفقًا للبحث الذي أجرته الشركات الخاصة، فإن مبلغ المكافآت الصيفية للعام الحالي قد أظهر زيادة بنحو 2% مقارنة بالعام الماضي، ولكن مؤشر أسعار المستهلكين قد أظهر زيادة تتجاوز 3% في الآونة الأخيرة، مما قد يشير إلى انخفاض القوة الشرائية نفسها.

ارتفع اتجاه الدخول في التوجه
على الرغم من وجود مخاوف من المخاطر الجيوسياسية كبيئة خارجية، إلا أن انخفاض قيمة الين والاتجاه الإيجابي للأسهم الأمريكية أدى إلى ارتفاع مؤشر نيكاي، حيث تجاوز مستوى الإغلاق في 29 مايو أخيرًا عند إغلاق 17 يونيو. انتهى الأمر عند مستوى 38,500 ين، وهو أعلى مستوى منذ 21 فبراير.
علاوة على ذلك، في تحليل الاتجاه، بالإضافة إلى كونها فوق جميع خطوط المتوسط المتحرك، فإن المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم الذي كان متجهًا لأسفل حتى الأسبوع الماضي قد تحول أيضًا إلى الاتجاه الصاعد، مما يزيد من احتمال حدوث اتجاه صعودي.
لذلك، فإن شرط حدوث اتجاه الصعود هو ما إذا كان يمكن الحفاظ على الخط المتوسط المتحرك لمدة 5 أيام فوق الاتجاه الصاعد. إذا كان الخط المتوسط المتحرك لمدة 5 أيام

في سوق اليابان المحلي، لوحظ تدفق الأموال إلى الأسهم المحلية. مؤشر "Nikkei 50 للأسهم المحلية"، الذي يتكون من 50 سهمًا ذات نسبة عالية من المبيعات المحلية من بين مكونات مؤشر نيكاي، ارتفع بنسبة 6.03٪ منذ بداية العام (بينما انخفض مؤشر "Nikkei 50 للأسهم الخارجية" بنسبة 7.95٪) مما يؤكد الاتجاه القوي.
لذلك ، هذه المرة ، اخترنا أفضل 15 سهما لم تتمكن من ركوب الموجة بين مؤشر نيكاي للطلب المحلي البالغ عددها 50 أسهم والتي تعمل بشكل جيد ولديها معدل نمو منخفض منذ بداية العام. بالنظر إلى القائمة ، فإن Nitori Holdings (9843) ، المعروف باسم السهم الذي يستفيد من الين القوي ، هو أكبر انخفاض بين الأسهم في المؤشر ، حيث انخفض بنسبة 25.1٪ منذ بداية العام حتى الآن ، تليها المتاجر الكبرى مثل Isetan Mitsukoshi Holdings (3099) و Takashimaya (8233)

قررت بنك اليابان الحفاظ على سعر الفائدة السياسية عند 0.5% وتقليل مشتريات السندات تدريجياً بدءاً من عام 2026، مما يشير إلى انتعاش اقتصادي تدريجي مع الاعتراف بالشكوك العالية التي تؤثر على التعديلات السياسية المستقبلية.

موتورينغ فول الولايات المتحدة - من مقالة منشورة في 14 يونيو 2025
أكثر من 40٪ من الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 قد ذكرت الذكاء الاصطناعي في خمس أرباع متتالية.
لقد كانت الذكاء الاصطناعي أحد أكثر المواضيع حديثًا في وول ستريت على مدار العامين ونصف الماضيين. وفقًا لمعلومات اقتصادية من فاكت سيت إنسايت، فإن أكثر من 40٪ من الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 قد ذكرت الذكاء الاصطناعي في تقارير أرباحها على مدار خمسة أرباع مالية متتالية. في الواقع، يبدو أن معظم الشركات تركز على كيفية تأثير الابتكارات الأخيرة والإنفاق على الذكاء الاصطناعي على جميع جوانب الأعمال.
ومع ذلك، في حين أن الذكاء الاصطناعي يجلب نموًا كبيرًا لبعض الشركات، فإنه بالنسبة لشركات أخرى، قد تكون التكلفة ثقيلة إذا لم يتم تحقيق نتائج واضحة.

هل من سيسيطر على "الأحدث في الذكاء الاصطناعي" سيسيطر على السوق؟
سجلت 10 شركات متخصصة في تصميم وتطوير وتصنيع أشباه الموصلات في العالم أعلى صافي أرباح لها منذ 3 سنوات، وذلك في الربع الأول من عام 2025. ووفقًا لمقالة نشرتها صحيفة نيكاي اليابانية في 12 يونيو بعنوان "أكبر شركات أشباه الموصلات في العالم تحقق أعلى أرباح منذ 3 سنوات، ونسبة أرباح إنفيديا [NVDA] تصل إلى 40% في الربع الأول"، بلغ إجمالي صافي الأرباح 463 مليار دولار، بزيادة قدرها 41% عن نفس الفترة من العام السابق.
فيما يلي الأرقام المجمعة من 10 شركات لفترة يناير - مارس (بعضها لفترة ديسمبر 2024 - فبراير 2025، وفترة فبراير - أبريل) على أساس الدولار. إنفيديا وشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) [TSM]، مايكрон تكنولوجي [MU] و أدفانسد