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<p>Wiedergabe des Originalartikels: „Cobo Stablecoin Weekly Nr. 19: Nach dem Stablecoin-Gesetz – Was ist das nächste Schlachtfeld?“</p> <h3 id="h3-TWFya2V0IE92ZXJ2aWV3ICZhbXA7IEdyb3d0aCBIaWdobGlnaHRz">Marktüberblick und Wachstums-Highlights</h3><p>Die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins beträgt 269,7 Mrd. US-Dollar und verzeichnet damit einen Zuwachs von 2,6 Mrd. US-Dollar binnen einer Woche. Das Marktgefüge zeigt: USDT behält mit 61,25 % die Spitzenstellung, während USDC mit einer Marktkapitalisierung von 64,5 Mrd. US-Dollar und einem Anteil von 23,92 % den zweiten Platz einnimmt.</p> <h2 id="h2-VG9wIDMgQmxvY2tjaGFpbiBOZXR3b3JrcyBieSBTdGFibGVjb2luIE1hcmtldCBDYXA6">Top 3 Blockchain-Netzwerke nach Stablecoin-Marktkapitalisierung:</h2><ol> <li>Ethereum: 135,8 Mrd. US-Dollar</li><li>Tron: 83,0 Mrd. US-Dollar</li><li>Solana: 11,4 Mrd. US-Dollar</li></ol> <h3 id="h3-VG9wIDMgRmFzdGVzdC1Hcm93aW5nIE5ldHdvcmtzIFRoaXMgV2Vlazo=">Top 3 wachstumsstärkste Netzwerke der Woche:</h3><ol> <li>Berachain: +96,57 % (USDT-Anteil 43,15 %)</li><li>XRPL: +49,84 % (RLUSD-Anteil 49,11 %)</li><li>Sei: +47,95 % (USDC-Anteil 85,96 %)</li></ol> <p>Quelle: DefiLlama</p> <h2 id="h2-8J+OryBVLlMuIOKAnEJhbmsgU2VjcmVjeSBBY3TigJ0gYW5kIFN0YWJsZWNvaW4gUGF5bWVudCBQcml2YWN5IFJlcXVpcmVtZW50cw==">🎯 US-„Bank Secrecy Act“ und Anforderungen an Privatsphäre bei Stablecoin-Zahlungen</h2><p>Mit dem Erlass des US-Stablecoin-Gesetzes rückt Daten- und Transaktionsschutz als neues zentrales Thema für Regulatoren und Marktakteure in den Fokus.</p> <p>Die rasant auf über 270 Mrd. US-Dollar gewachsene Marktkapitalisierung und die wachsende Integration in etablierte Zahlungssysteme machen die volle On-Chain-Transparenz zu einer Herausforderung. Jede Transaktion auf einer öffentlichen Blockchain bleibt dauerhaft einsehbar – Unternehmen legen damit ihre gesamte Finanzhistorie, Lieferketten und Vergütungsstrukturen offen. Für Privatnutzer mag dies bloß störend sein; für Unternehmen und Institutionen stellt es ein gravierendes Hindernis dar, da Wettbewerber sämtliche Geldflüsse in Echtzeit nachverfolgen können. Bleibt dieses Problem ungelöst, könnte die Einführung von Stablecoins im Geschäfts- und institutionellen Zahlungsverkehr stark gebremst werden.</p> <p>Fehlt der Datenschutz, wird die Verbreitung von Stablecoins im Unternehmen- und Institutionenzahlungsverkehr auf massive Hürden stoßen. Paul Grewal, Chief Legal Officer von Coinbase, machte unlängst deutlich, dass Gesetze wie der GENIUS Act nur dann greifen, wenn gleichzeitig der Bank Secrecy Act modernisiert wird. Aktuell sind zentrale Datenspeicher ineffizient, bergen Hacker-Risiken und erfüllen die Anforderungen an Geldwäscheprävention nur unzureichend.</p> <p>Grewal betont: Datenschutz und Sicherheit sind kein Widerspruch. Technologien wie Zero-Knowledge-Proofs (ZKP) und dezentrale Identitäten (DID) erlauben heute bereits „regelkonforme Verifizierung ohne Offenlegung der Originaldaten“. Institutionen sehen dabei nur das Prüfergebnis, nicht aber Rohdaten. So wird Datenschutz mit punktgenauer Regulierung in Einklang gebracht. Grewal ruft das US-Finanzministerium auf, eine öffentliche-private Kooperationsstruktur zu schaffen, ZKP-fähige Module für den schnellen Einsatz zu priorisieren, die Überwachung auf Schlüsselindikatoren bei verdächtigen Transaktionen zu konzentrieren und KI-basierte Risikomodelle zur Effizienzsteigerung einzusetzen. So kann Privatsphäre geschützt, gleichzeitig die regulatorische Integrität gewahrt und das größte Hindernis für die institutionelle Stablecoin-Adoption beseitigt werden – ein entscheidender Vorsprung für die USA im Bereich digitale Asset-Regulierung und Internationalisierung.</p> <h2 id="h2-8J+OryBTdGFibGVjb2luIOKAnFJld2FyZCBFY29ub21pY3PigJ0gdW5kZXIgVS5TLiBJbnRlcmVzdCBQYXltZW50IEJhbg==">🎯 Stablecoin-Incentivierung unter US-Zinsverbot</h2><p>Regulatorische Restriktionen führen häufig zu überraschenden Innovationen. Der GENIUS Act untersagt Stablecoin-Emittenten, Zinsen an Nutzer auszuzahlen – um riskante Verhaltensweisen einzudämmen. Dies wiederum hat einen regelrechten Boom bei zinstragenden Stablecoins ausgelöst. Produkte wie USDe von Ethena haben seitdem ihr Umlaufvolumen um Milliarden gesteigert, erzielen Renditen über Börsenfinanzierungssätze statt Staatsanleihen und umgehen gekonnt regulatorische Limits.</p> <p>Auf dem regulatorisch unsicheren Terrain vermeiden Coinbase und PayPal klassische „Zins“-Begriffe und branden Stablecoin-Erträge als „Rewards“. Coinbase teilt Circle-Einnahmen mit den Nutzern, PayPal nutzt Paxos als Emittenten-Absicherung und bietet weiter 4,5 % APY an. Anchorage und Ethena Labs koppeln Stablecoin-Renditen an tokenisierte Assets wie BUIDL von BlackRock und ermöglichen so regelkonforme Ertragsströme für institutionelle Anleger.</p> <p>Die Verzinsung von Stablecoin-Beständen ist mittlerweile in etablierten wie aufstrebenden Märkten ein entscheidender Wettbewerbsvorteil. Coinbase hat etwa eine API für „Interest Rewards“ im eigenen Wallet-SDK integriert und senkt so die Einstiegshürde für Entwickler, APY-Features zu implementieren. In Hochinflationsländern wie Lateinamerika lockt das Slash-Produkt USDSL mit jährlichen Prämien von 4,5 %, nutzt die Inflationsresistenz des Dollars und zieht rasch Kapital an. Mit immer ausgefeilteren und regulierungskonformen Finanzlösungen leiten Stablecoins die Erträge effizient an die Nutzer weiter und prägen das Nutzerverhältnis sowie die Wertschöpfung neu.</p> <h3 id="h3-8J+OryBLZXkgRmVhdHVyZXMgb2YgSG9uZyBLb25n4oCZcyBTdGFibGVjb2luIE9yZGluYW5jZTogVHJhbnNwYXJlbmN5ICZhbXA7IEZ1bGwtU3BlY3RydW0gT3ZlcnNpZ2h0">🎯 Schlüsselaspekte der Stablecoin-Regulierung in Hongkong: Transparenz und umfassende Kontrolle</h3><p>Die neue Stablecoin-Regulierung in Hongkong ist in Kraft und sorgt für teils kontroverse Debatten um verpflichtende KYC-Prüfungen, Regeln für ausländische Stablecoins und DeFi-Kompatibilität. <a href="https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI0ODgzMDE5MA==&amp;mid=2247510734&amp;idx=1&amp;sn=368a5a6ed3d067ba05eacbb4be234dd7&amp;scene=21#wechat_redirect">Ein Totalverbot wird nicht verhängt, sondern gezielt Stablecoins reguliert, die in Hongkong emittiert oder auf HKD lauten – mit besonderer Fokussierung auf RMB-bezogene Tokenisierung</a>. Offshore-Angebote wie USDT und USDC, die im Sekundärmarkt zirkulieren, bleiben außen vor. Der Ansatz: Den Emissionspunkt reglementieren und die höchsten regulatorischen Hürden für hochwertige Use Cases wie RMB-basierte Tokenisierung und Offshore-RMB-Stablecoins setzen – und so „quasi-souveräne Abwicklungsinstrumente“ schaffen, mit denen sich Hongkong von US- und EU-Strategien abhebt.</p> <p>Zentral sind die Prinzipien Transparenz und vollständige Aufsicht entlang des gesamten Lebenszyklus: Von Emission, Verwahrung und Settlement bis Distribution gelten einheitlich höchste Standards und hohe Lizenzhürden. Alle nachgelagerten Aktivitäten – Verwahrung, Distribution, Settlement – unterliegen der Regulierung. Banken, Zahlungsplattformen und On-Chain-Infrastruktur werden unter einem Dach reguliert, das System wandelt sich von „offenen“ zu „permissionierten“ Zugängen. Anbieter mit MPC-Wallet-Technologie, On-Chain-Compliance und Risikokontrolle werden zu strategischen Partnern für Banken und Technologiekonzerne.</p> <p>Mit dieser strengen Aufsicht wachsen auch die Herausforderungen. Emittenten tragen die volle Compliance-Verantwortung für das klassische Ökosystem, einschließlich Verwahrung, Distribution und Clearing. Technische und regulatorische Anforderungen gelten für alle Beteiligten. Das stärkt die Spezialisierung und eröffnet Infrastruktur-Providern Marktchancen. Gefragt sind Anbieter für Multi-Signatur-, MPC-, HSM- und Wallet-Lösungen, um private Schlüssel als Vertrauensbasis abzusichern – für mehr Asset-Souveränität bei zugleich rechtlicher Nachverfolgbarkeit. Wallets werden vom Backend-Tool zum Gatekeeper für regelkonforme Sicherheitsstrukturen.</p> <h2 id="h2-TWFya2V0IEFkb3B0aW9u">Marktdurchdringung</h2><h3 id="h3-8J+MsSBKUE1vcmdhbjogRGVGaSBhbmQgQXNzZXQgVG9rZW5pemF0aW9uIEdyb3d0aCDigJxTdGlsbCBEaXNhcHBvaW50aW5n4oCd">🌱 JPMorgan: DeFi und Asset-Tokenisierung „weiter enttäuschend“</h3><h3 id="h3-U3VtbWFyeQ==">Zusammenfassung</h3><ul> <li>DeFi–TVL hat das Hoch von 2021 nicht erreicht. Retail- und Krypto-native Firmen dominieren, traditionelle Finanzakteure bleiben fern.</li><li>Weltweit sind erst rund 25 Mrd. US-Dollar tokenisiert – laut Analysten ein „unerheblicher“ Wert. Über 60 tokenisierte Anleihen mit Gesamtvolumen von 8 Mrd. US-Dollar, kaum Sekundärhandel.</li><li>Wesentliche Hindernisse: fehlende grenzüberschreitende Regulierung, unklare Rechtslage bei On-Chain-Investments, fehlender Schutz bei Smart-Contract-Ausführung und Protokollsicherheit.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Der Bericht zeigt die Kluft zwischen Hype und realer DeFi/Tokenisierungs-Adoption. Trotz verbesserter Infrastruktur, neuen KYC-konformen Pools und Permissioned Lending wartet die institutionelle Adoption. Klassische Systeme setzen zunehmend auf schnellere, günstigere Abwicklung via Fintech – was Blockchains Daseinsberechtigung hinterfragt. Es braucht überzeugende, institutionelle Krypto-Use-Cases.</li></ul> <h3 id="h3-8J+MsSBSZW1pdGx5IEFkb3B0cyBTdGFibGVjb2luIFRlY2gsIFdpbGwgTGF1bmNoIE11bHRpLUN1cnJlbmN5IERpZ2l0YWwgV2FsbGV0">🌱 Remitly integriert Stablecoin-Technologie und startet Multiwährungs-Digitalwallet</h3><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Remitly will im September eine Multiwährungswallet bringen, in der Nutzer sowohl Fiat- als auch Stablecoins speichern können – mit Fokus auf Länder mit hoher Inflation oder instabilen Währungen.</li><li>Gemeinsam mit Stripe Bridge werden Stablecoin-Auszahlungen in über 170 Ländern angeboten und das klassische Fiat-Netz ersetzt.</li><li>Intern setzt Remitly auf USDC und weitere Stablecoins, um Liquidität rund um die Uhr, weniger Vorfinanzierung und höhere Kapitaleffizienz zu erreichen.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Dies steht für die breite Adaption von Stablecoins durch Mainstream-Überweisungsdienstleister. In Hochinflationsregionen sichern sie Wert, lösen Liquiditätsprobleme klassischer Anbieter und schaffen für hunderte Millionen global bessere, günstigere Lösungen – gerade in Märkten mit schwacher Finanzinfrastruktur.</li></ul> <h3 id="h3-8J+MsSBUZXRoZXIgQ0VPOiA0MCUgb2YgQmxvY2tjaGFpbiBGZWVzIENvbWUgZnJvbSBVU0RUIFRyYW5zZmVycw==">🌱 Tether-CEO: 40 % aller Blockchain-Gebühren entstehen durch USDT-Transfers</h3><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Paolo Ardoino (Tether) erklärt: 40 % aller Blockchain-Gebühren auf den neun größten Chains entfallen auf USDT-Transfers.</li><li>In Schwellenländern nutzen täglich Millionen USDT zur Absicherung gegen Währungsabwertung – USDT zählt zu den aktivsten Blockchain-Apps weltweit.</li><li>Krypto-„Transaktionen“ sind oft Trades, Swaps und Arbitrage auf Börsen oder in Pools – diese verursachen nicht immer On-Chain-Gebühren. USDT-On-Chain-Transfers zeigen echte Zahlungsflüsse und belegen „reale Nutzung“ statt reiner Spekulation.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Das verdeutlicht USDTs Dominanz im Blockchain-Ökosystem. Paolo sieht den künftigen Wettbewerb um Optimierung von Gas- und USDT-Transfer-Gebühren – ein Zeichen, dass Stablecoins sich als Lösungen für reale Finanzprobleme etablieren und die finanzielle Inklusion stärken.</li></ul> <h2 id="h2-TWFjcm8gVHJlbmRzIPCflK4gTWl6dWhvOiBDb2luYmFzZSBRMiBFYXJuaW5ncyBTaWduYWwgU2hyaW5raW5nIFVTREMgTWFyZ2lucw==">Makrotrends 🔮 Mizuho: Coinbase Q2-Ergebnis signalisiert sinkende USDC-Margen</h2><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Mizuho schätzt: Circle erzielte im zweiten Quartal ca. 625 Mio. US-Dollar Zinsen aus USDC-Reserven, davon gingen 332,5 Mio. US-Dollar an Coinbase.</li><li>Mit Binance und weiteren Distributionspartnern steigen die Kosten, Circles Nettomarge auf Reserven sinkt zunehmend.</li><li>Nach dem GENIUS Act wollen JPMorgan und Bank of America eigene Stablecoins bringen – der Konkurrenzdruck im Dollar-Stablecoin-Markt steigt.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Trotz erfolgreichem Börsengang stuft Mizuho Circle als „Underperformer“ mit Kursziel 85 US-Dollar ein. Die Risiken für USDC werden unterschätzt. Mit wachsendem Distributionsnetz schwindet Circles Profitabilität; sinkende Zinsen und Banken-Konkurrenz werden den Stablecoin-Markt tiefgreifend verändern.</li></ul> <h3 id="h3-8J+UriBVLlMuIFRyZWFzdXJ5IEV4cGFuZHMgU2hvcnQtVGVybSBEZWJ0IElzc3VhbmNlLCBTdGFibGVjb2lucyBFbWVyZ2UgYXMgS2V5IEJ1eWVycw==">🔮 US Treasury baut Kurzläufer-Angebot aus, Stablecoins treten als zentrale Käufer auf</h3><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Das US-Finanzministerium versteigert 100 Mrd. US-Dollar in 4-Wochen-T-Bills – ein Rekordwert, 5 Mrd. mehr als zuletzt; 8- und 17-Wochen-T-Bills bleiben unverändert.</li><li>Renditen über 4 % locken Kapitalzuflüsse; kurzfristige Treasury-ETFs verzeichneten im 2. Quartal 16,7 Mrd. US-Dollar Zuflüsse, doppelt so viel wie im Vorjahr.</li><li>Laut Treasury Borrowing Advisory Committee sorgt Stablecoin-Emission für zusätzliche Nachfrage; der GENIUS Act verlangt, dass Stablecoin-Emittenten Staatsanleihen und andere sichere Assets halten.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Die Trump-Regierung bevorzugt kurzfristige Finanzierung; hohe langfristige Zinsen sind aktuell zu teuer. Das wachsende Stablecoin-Angebot beeinflusst die Nachfrage auf dem T-Bill-Markt, da regulatorisch sichere Anlagen gefordert sind. Gleichzeitig schichten Notenbanken von Dollar in Gold um – die Bank of America prognostiziert einen Goldpreis von über 4.000 US-Dollar und signalisiert damit tiefe Zweifel an der US-Schuldennachhaltigkeit.</li></ul> <h3 id="h3-8J+UriBZaWVsZC1CZWFyaW5nIFN0YWJsZWNvaW5zIFN1cmdlIEFmdGVyIEdFTklVUyBBY3QgRW5hY3RlZA==">🔮 Zinsbringende Stablecoins boomen nach Inkrafttreten des GENIUS Act</h3><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Seit Unterzeichnung des GENIUS Act am 18. Juli ist das Angebot des renditeorientierten Stablecoin Ethena USDe um 70 % auf 9,49 Mrd. US-Dollar gestiegen und ist nun Stablecoin Nummer drei.</li><li>Skys USDS wuchs um 23 % auf 4,81 Mrd. US-Dollar und belegt Platz vier. Beide Stablecoins zahlen Renditen per Staking-Mechanismus.</li><li>USDe bietet aktuell 10,86 % APY, USDS 4,75 %. Bei 2,7 % US-Inflation im Juni ergeben sich Realrenditen von 8,16 % bzw. 2,05 %.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Das US-Zinsverbot für Stablecoin-Halter hat stakbare Stablecoins in den Fokus gerückt. Investoren suchen Rendite direkt beim Protokoll, um Restriktionen zu umgehen. Der Markt wuchs von 205 auf 268 Mrd. US-Dollar, Analysten erwarten fast 300 Mrd. bis Jahresende. Trotz strenger Regulierung bleibt die Nachfrage nach verzinsten Dollar-Alternativen hoch – das treibt die nächste Welle der DeFi-Adoption an.</li></ul> <h2 id="h2-UHJvZHVjdCBXYXRjaCDwn5GAIEV4LUFwcGxlIEVuZ2luZWVyIExhdW5jaGVzIFByaXZhY3ktRmlyc3QgQ3J5cHRvIFZpc2EgQ2FyZCwgUGF5eQ==">Product Watch 👀 Ehemaliger Apple-Ingenieur startet Privacy-First-Crypto-Visa-Card „Payy“</h2><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Die Payy-Visa-Karte nutzt Zero-Knowledge-Proofs (ZKP) und eine eigene Blockchain, um private Stablecoin-Zahlungen zu ermöglichen – Transaktionsbeträge sind on-chain nicht öffentlich sichtbar.</li><li>Polybase Labs, gegründet von Ex-Apple-iOS-Ingenieur Sid Gandhi, hat das Produkt über drei Jahre entwickelt und Datenschutz und Compliance vereint.</li><li>Payy richtet sich an Alltagnutzende, setzt auf einfaches Onboarding und ermöglicht Self-Custody und Ausgaben in Stablecoins ohne Blockchain-Fachwissen.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Payy löst die zentralen Hürden der Krypto-Nutzung: Datenschutz und Benutzerfreundlichkeit. Während klassische Blockchain-Zahlungen Nutzertransaktionen offenlegen, schützt Payy die Privatsphäre und bleibt regelkonform. Das ermöglicht den breiten Einsatz und macht Self-Custody-Stablecoin-Zahlungen zu einer ernsthaften Alternative zum traditionellen Bankenwesen.</li></ul> <h3 id="h3-8J+RgE1ldGFNYXNrIGFuZCBTdHJpcGUgQ291bGQgTGF1bmNoIG1tVVNEIFN0YWJsZWNvaW4gVG9nZXRoZXI=">👀MetaMask und Stripe könnten mmUSD-Stablecoin gemeinsam einführen</h3><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Durch eine versehentlich veröffentlichte Aave-Governance-Vorlage wurde bekannt, dass MetaMask mit Stripe an mmUSD-Stablecoin arbeitet, der durch die M^0-Plattform gestützt wird.</li><li>mmUSD soll ein Kernbestandteil des MetaMask-Ökosystems werden: native Wallet-, Trading-, Buy/Sell- und Yield-Features sind geplant.</li><li>Der Vorschlag wurde zwar schnell gelöscht, doch Aave Chan Initiative-Gründer Marc Zeller bestätigte Authentizität und sprach von einer verfrühten Veröffentlichung.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Erneut drängt ein großer Techplayer – nach PayPal und Robinhood – in den Stablecoin-Markt. MetaMask könnte mit Stripe die Integration von Stablecoins im gesamten Web3- und klassischen Zahlungsverkehr deutlich beschleunigen.</li></ul> <h3 id="h3-8J+RgENvaW5iYXNlIExhdW5jaGVzIEVtYmVkZGVkIFdhbGxldCBTREsgZm9yIEVhc2llciBXZWIzIE9uYm9hcmRpbmc=">👀Coinbase bringt Embedded Wallet SDK für einfacheren Web3-Einstieg</h3><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Coinbase-Dev-Plattform bietet nun ein Embedded Wallet SDK, das Entwicklern Integration von Self-Custody-Wallets in Apps erleichtert.</li><li>Das SDK umfasst Crypto-Onramps, Token-Swaps und 4,1 % USDC-APY – und löst die UX/Self-Custody-Zwickmühle.</li><li>Im Gegensatz zu klassischen Wallets können Nutzer sich per E-Mail, SMS oder OAuth anmelden – kein Plugin oder Seed notwendig, Einstieg wird erheblich erleichtert.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Mit diesem Schritt senkt Coinbase die Einstiegshürden für Entwickler und will so die breite Web3-Adoption befeuern. Das SDK verwendet die gleiche sichere Infrastruktur wie Coinbase DEX, liefert Enterprise-Grade-Sicherheit und beseitigt eines der Hauptprobleme von Krypto: umständliches Onboarding. Gleichzeitig fördert es die Vision der Krypto-Wallet als Super-App und stärkt die Brückenfunktion zwischen Krypto- und Internetwelt.</li></ul> <h3 id="h3-8J+RgCBVLlMuIE5lb2JhbmsgU2xhc2ggSXNzdWVzIFN0YWJsZWNvaW4gdmlhIFN0cmlwZSBCcmlkZ2UsIEhlbHBpbmcgTm9uLVUuUy4gRmlybXMgUmVjZWl2ZSAmYW1wOyBQYXkgaW4gVVNEL1N0YWJsZWNvaW4=">👀 US-Neobank Slash gibt Stablecoin via Stripe Bridge aus – erleichtert Nicht-US-Firmen weltweite USD-Zahlungen</h3><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Slash, eine Neobank aus San Francisco, bringt USDSL, einen USD-Stablecoin, über Stripe Bridge auf den Markt.</li><li>USDSL ermöglicht weltweite USD-Zahlungen für Unternehmen ohne US-Bankkonto und reduziert Settlement-Zeiten sowie FX-Kosten.</li><li>Der Launch folgt auf klare Regulatory Guidance durch den GENIUS Act für US-Stablecoin-Emittenten.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Mit definiertem Rechtsrahmen treiben Fintechs die Stablecoin-Adoption voran. Die Kooperation von Slash und Stripe Bridge eröffnet effizientere, günstigere grenzüberschreitende Zahlungen – Stablecoins werden zum praktischen Businessinstrument, die Tokenökonomie entwickelt sich weiter.</li></ul> <h3 id="h3-8J+RgCBUcnVtcC1CYWNrZWQgV29ybGQgTGliZXJ0eSBMYXVuY2hlcyBVU0QxIFN0YWJsZWNvaW4gTG95YWx0eSBQcm9ncmFt">👀 Trump-nahes World Liberty startet USD1-Stablecoin-Loyalty-Programm</h3><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>World Liberty Financial (Trump-nah) startet USD1-Punkteprogramm – analog Vielfliegermeilen – gemeinsam mit Börsen wie Gate.</li><li>Punkte gibt es durch Trading, Halten, Staking, Verwendung von USD1 in ausgewählten DeFi-Protokollen oder Nutzung der WLFI-App.</li><li>USD1-Stablecoin, gelistet seit April, ist voll gedeckt durch US-Kurzläufer, Einlagen und Cash-Äquivalente, Emittent ist BitGo Trust Company.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Mit Trump und seinen Söhnen als Botschafter rückt ein möglicher Interessenkonflikt in den Fokus. Die Integration signalisiert einen neuen Trend: Stablecoins verschmelzen mit Loyalty-Programmen zur Nutzerbindung – vor dem Hintergrund einer engeren Verzahnung von Staat und Krypto.</li></ul> <h3 id="h3-8J+RgCBKUE1vcmdhbiBMYXVuY2hlcyBLaW5leHlzIEJsb2NrY2hhaW4gUmVwbyBTb2x1dGlvbg==">👀 JPMorgan startet Kinexys Blockchain-Repo-Lösung</h3><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>JPMorgan hat zusammen mit HQLA-X und Ownera eine plattformübergreifende Repo-Lösung auf Basis von Kinexys-Blockchain-Konten gestartet.</li><li>Die Lösung deckt den gesamten Repo-Lifecycle ab – von Handel bis Sicherheitenmanagement und Settlement – mit minutenschneller Abwicklung und variablen Laufzeiten.</li><li>Bis zu 1 Mrd. US-Dollar werden täglich verarbeitet, die Plattform ist auf Expansion über Märkte, Sicherheiten und digitale Cashwerte ausgelegt.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>JPMorgan setzt mit Kinexys einen Maßstab für Blockchain-Innovation im Bankensektor. Die Plattform unterstützt künftig Deposit Tokens, Stablecoins und CBDCs und reduziert Marktfragmentierung. Der Launch des JPMD-Stablecoins und die Partnerschaft mit Coinbase markieren die Wende von Tests zu echtem Institutioneneinsatz – ein Vorbild für neue digitale Infrastruktur.</li></ul> <h2 id="h2-UmVndWxhdG9yeSAmYW1wOyBDb21wbGlhbmNlIPCfj5vvuI8gUGF4b3MgRmluZWQgJDQ4LjVNIGJ5IE5ZREZTIG92ZXIgQmluYW5jZSBCVVNEIFBhcnRuZXJzaGlw">Regulierung &amp; Compliance 🏛️ Paxos zahlt 48,5 Mio. US-Dollar Strafe an NYDFS wegen Binance-BUSD-Kooperation</h2><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Paxos Trust Company zahlt 26,5 Mio. US-Dollar an NYDFS und investiert 22 Mio. US-Dollar in Compliance-Maßnahmen.</li><li>Die Aufsicht stellte fest, dass Paxos bei der Ausgabe von BUSD mit Binance (2018) keine hinreichende Due Diligence durchführte und Compliance-Lücken im Geldwäscheprogramm hatte.</li><li>Paxos akzeptierte Binances Zusicherung, US-Nutzer seien „ausgeschlossen“, ohne Überprüfung – 2023 stoppte NYDFS daraufhin die BUSD-Emission.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Die Maßnahme signalisiert wachsende Regulierungsstrenge bei Stablecoin-Kooperationen – insbesondere mit Offshore-Börsen. Auch wenn Paxos nach eigenen Angaben die Mängel bereits behoben hat, ist der Fall ein Weckruf für strenge Compliance bei Emittenten. Mit GENIUS Act und wachsendem Stablecoinmarkt steigt regulatorische Kontrolle – rechtliche Risiken bei fragwürdigen Börsenpartnerschaften nehmen zu.</li></ul> <h3 id="h3-8J+Pm++4jyBUcnVtcCBTaWducyBFeGVjdXRpdmUgT3JkZXIgdG8gRW5kIEJhbmtz4oCZIOKAnFVuZmFpciBQcmFjdGljZXPigJ0gQWdhaW5zdCBDcnlwdG8gRmlybXM=">🏛️ Trump unterzeichnet Executive Order gegen „unfaire Bankenpraktiken“ gegenüber Kryptofirmen</h3><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Präsident Trump untersagt Bundesregulatoren per Executive Order die zusätzliche Überwachung von Banken, die Kryptofirmen bedienen, aufgrund von „Reputationsrisiko“.</li><li>Die Order beendet „Operation Choke Point 2.0“ und zwingt Banken, Dienste neutral und rechtlich – nicht politisch oder subjektiv – zu bewerten.</li><li>Fed, OCC und FDIC verpflichten sich, „Reputationsrisiko“ bei Bankprüfungen nicht länger zu berücksichtigen; führende Finanzpolitiker unterstützen die Order.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Die Order eliminiert ein willkürliches Instrument und zwingt Banken, auf Basis von Recht und Finanzen zu entscheiden. Sie bestätigt den Rechtsstatus von Krypto und sichert gleichen Marktzugang – fördert so die weitere Integration von traditionellem Finanzwesen und digitalen Assets.</li></ul> <p>Kapitalbewegungen</p> <p>💰Tether übernimmt MiCA-lizenzierte Bit2Me und führt 32,7 Mio. US-Dollar Finanzierungsrunde an</p> <p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Tether erwirbt eine Minderheitsbeteiligung an der spanischen Bit2Me und führt eine 30 Mio. EUR (32,7 Mio. US-Dollar) Runde, Abschluss in Kürze.</li><li>Bit2Me ist die erste EU-MiCA-lizenzierte spanischsprachige Börse für alle 27 EU-Staaten.</li><li>Das Investment dient der Expansion in EU und Lateinamerika (Start: Argentinien); Bit2Me hat 1,2 Mio. Nutzer seit Gründung 2014.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Mit dieser Strategie will Tether in Europa wieder Marktanteile gewinnen, nachdem MiCA den Wettbewerb verschärft. Nach Delistings und Statusverlust investiert Tether gezielt in lizenzierte Börsen für regelkonforme Absatzkanäle – ein Zeichen globaler Expansion und Anpassung an verschiedene Regime.</li></ul> <h3 id="h3-8J+SsFJpcHBsZSB0byBBY3F1aXJlIFN0YWJsZWNvaW4gUGF5bWVudCBQbGF0Zm9ybSBSYWlsIGZvciAkMjAwTQ==">💰Ripple übernimmt Stablecoin-Zahlungsplattform Rail für 200 Mio. US-Dollar</h3><p>Zusammenfassung</p> <ul> <li>Ripple übernimmt Rail für 200 Mio. US-Dollar, Closing im 4. Quartal 2025.</li><li>Rail soll 2025 über 10 % des weltweiten Stablecoin-Paymentvolumens abwickeln (Markt: 36 Mrd. US-Dollar).</li><li>Ripple bietet damit institutionelle Stablecoin-Zahlungsdienste für RLUSD, XRP etc., inklusive direktem On-/Off-Ramping ohne eigene Krypto-Haltung.</li></ul> <p>Relevanz</p> <ul> <li>Nach der Hidden-Road-Übernahme für 1,25 Mrd. US-Dollar im April drängt Ripple forciert ins Stablecoin-Segment. Mit RLUSD in Dubai und EU-MiCA-Plan setzt das Unternehmen auf globale Expansion und wandelt sich vom Spezialisten für grenzüberschreitende Zahlungen zum Komplett-Finanzanbieter – angesichts steigender Nachfrage institutioneller Stablecoin-Lösungen.</li></ul> <h3 id="h3-RGlzY2xhaW1lcjo=">Haftungsausschluss:</h3><ol> <li>Dieser Beitrag ist eine autorisierte Zweitveröffentlichung von [<a href="https://mp.weixin.qq.com/s/9eK_y7Hteu4QC2Af4zlPMA">Cobo</a>] unter dem Originaltitel „Cobo Stablecoin Weekly NO.19: After the Stablecoin Act Passes, What’s the Next Battlefield?“. Alle Rechte beim Originalautor [<em>Cobo</em>]. 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