El 22 de mayo, hora del Este de EE. UU., el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico.
Mientras tanto, han ocurrido dos cosas recientes: primero, el Consejo Legislativo de Hong Kong de China aprobó el "Proyecto de Ley de Establecimiento de Monedas", que se espera que entre en vigor este año; segundo, en el otro lado del mundo, el proyecto de ley GENIUS, que tiene como objetivo regular las monedas estables, también avanza rápidamente.
Se informa que una stablecoin es un activo virtual que tiene como objetivo mantener un valor relativamente estable con ciertos activos, generalmente monedas. El valor de las stablecoins está vinculado a varias monedas fiduciarias, como el dólar estadounidense, el euro, etc. Las stablecoins más comunes son USDT (Tether), USDC, etc. Anteriormente, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) ha publicado la lista de sandbox del primer lote de emisores de stablecoins, incluidos JD Coin Chain Technology ( Hong Kong ) y Yuanbi Innovation Technology bajo JD.com Group, mientras que Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands Limited (Animoca Brands Limited) y Hong Kong Telecommunications (HKT) optaron por presentar una solicitud conjunta.
El marco regulatorio de las stablecoins se está clarificando gradualmente.
Según el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong, el 21 de mayo, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó el "Proyecto de Ley de Estabilidad de Monedas", que tiene como objetivo establecer un sistema de licencias para emisores de monedas estables en Hong Kong.
Después de la entrada en vigor de la Ordenanza, cualquier persona que emita monedas estables en moneda fiduciaria en Hong Kong en el curso de sus negocios, o monedas estables en moneda fiduciaria fuera de Hong Kong que afirmen estar vinculadas al valor del dólar de Hong Kong, debe solicitar una licencia a la Autoridad Monetaria. La Ordenanza sólo permite a las instituciones autorizadas designadas vender stablecoins fiduciarias en Hong Kong, y sólo las stablecoins fiduciarias emitidas por emisores autorizados pueden venderse a inversores minoristas. Según la fuente, se espera que la Ordenanza de Stablecoin entre en vigor este año, y existe un acuerdo de período de transición para el régimen de licencias para facilitar a la industria la solicitud de licencias y hacer los arreglos comerciales apropiados de acuerdo con los requisitos de la Ordenanza.
El socio de la oficina de Hong Kong de JunHe Law Firm, Qiao Zheyuan, dijo en una conversación con un reportero de Daily Economic News que si se aprueba esta regulación, los proveedores de stablecoins internacionales populares como USDT podrían necesitar solicitar licencias locales en Hong Kong para vender stablecoins a inversores minoristas.
Según informaron los periodistas, las monedas estables aseguran la relativa estabilidad de su valor al vincularse con monedas fiduciarias. Durante un período de tiempo considerable, las monedas estables se han mantenido al margen del sistema de regulación gubernamental. A medida que la aplicación de las monedas estables continúa expandiéndose, los riesgos potenciales como el canje y la corrida han comenzado a atraer la atención de la gente, y la urgencia de regular las monedas estables está aumentando.
Varias regiones están avanzando hacia la mejora de la regulación legislativa de las monedas estables.
En la actualidad, además de Hong Kong, varios países o regiones, incluidos Estados Unidos, la Unión Europea, Singapur y Dubái, han comenzado o han completado el trabajo de perfeccionamiento legislativo en torno al marco de las monedas estables.
Tomando como ejemplo a la Unión Europea, MiCA (Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos) se implementará completamente el 30 de diciembre de 2024, proporcionando un marco regulatorio bastante completo para todos los criptoactivos, incluidos los stablecoins. Se informa que, con el fin de prevenir riesgos financieros sistémicos, la ley exige que los emisores mantengan reservas de activos suficientes para respaldar la estabilidad del precio de los stablecoins.
En Estados Unidos, según un informe de ABC News del 21 de mayo, el Senado de EE. UU. aprobó el proyecto de ley GENIUS el lunes con una votación de 66 a 22. Los partidarios alabaron el proyecto de ley como un medio para proteger a los consumidores y establecer estándares en la industria, lo que podría hacer que estas criptomonedas se conviertan en herramientas principales para los pagos digitales y otros instrumentos financieros.
"Estamos viendo una tendencia global clara: las monedas estables están pasando de una 'zona gris' a un marco regulatorio más claro y sistemático."
El responsable de la oficina de Hong Kong del bufete de abogados Mankun, Bai Zhen, declaró a los periodistas que las medidas regulatorias de varios países o regiones indican que los principales mercados están incorporando las stablecoins en la lógica de regulación financiera tradicional, y el enfoque está cambiando gradualmente de "si regular" a "cómo regular", especialmente en aspectos como la lucha contra el lavado de dinero, la transparencia en el origen de los fondos y la trazabilidad en la cadena.
Industria: Se están presentando tres tendencias regulatorias.
La actividad de las aplicaciones de las monedas estables ha aumentado, lo que ha llamado la atención de los reguladores en diversas localidades. Varios encuestados dijeron al periodista de "Daily Economic News" que los reguladores gubernamentales están buscando un equilibrio entre la demanda de desarrollo del mercado y el control del riesgo.
Tomando como ejemplo el proyecto de ley de stablecoins de Hong Kong, Bai Qin admitió: "Por un lado, siempre ha habido incertidumbre en el mercado en los últimos años en ausencia de un marco regulatorio para las stablecoins. Al establecer un sistema claro de licencias, el gobierno espera proporcionar una base de reglas claras para la industria, reduciendo así el costo de prueba y error en el mercado y fomentando la innovación en el cumplimiento. Por otro lado, las stablecoins tienen atributos transfronterizos y otras características, que también traen desafíos en términos de seguridad financiera, flujos de capital y lucha contra el lavado de dinero. A través de la legislación, se espera que Hong Kong gestione estos riesgos de manera más eficaz.
Xiao Sa, socio senior del bufete de abogados Beijing Dacheng, también dijo a los periodistas que la razón más directa por la que Hong Kong impulsa la implementación de la normativa es mejorar el marco de regulación de activos virtuales para encontrar un punto de equilibrio entre la innovación y el riesgo en este campo de activos virtuales.
Xiao Za resumió a los periodistas que, desde el marco regulatorio de algunas naciones y regiones sobre las monedas estables, hay tres tendencias principales que están surgiendo:
El primero es la popularización de los requisitos de acceso y localización de licencias, y las principales economías generalmente requieren que los emisores de monedas estables tengan licencia para operar y establecer entidades locales. Por ejemplo, Hong Kong exige a los emisores con licencia que se registren y gestionen en Hong Kong, mientras que Estados Unidos tiene la intención de asignar la autoridad de emisión de stablecoins a bancos o empresas fiduciarias. Dichas medidas tienen por objeto reforzar la capacidad reguladora territorial y evitar el arbitraje regulatorio transfronterizo.
La segunda es que la gestión de las reservas se está acercando cada vez más a las normas financieras tradicionales, y los países hacen hincapié en la liquidez de los activos de reserva (por ejemplo, efectivo, bonos del Tesoro) y en la custodia independiente, e introducen auditorías periódicas. Hong Kong exige que el valor de los activos de reserva no sea inferior al valor nominal de las stablecoins en circulación, y las normas MiCA de la UE exigen incluso que las stablecoins algorítmicas tengan un 300% de exceso de reservas, lo que refleja un estricto control del riesgo crediticio, y su regulación tiende a acercarse a los estándares financieros tradicionales.
Por último, la funcionalidad se centra en las herramientas de pago, y los reguladores tienden a definir las stablecoins como "herramientas de pago" en lugar de productos de inversión, limitando su función como intermediarios financieros. Por ejemplo, Hong Kong prohíbe a los emisores con licencia participar en actividades de préstamo, evitando el riesgo de creación de crédito, lo que se alinea con la lógica de regulación de las instituciones de pago.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Diálogo de Daily Economic News con Bai Zhen | De "sandbox" a "licencia", Hong Kong toma medidas sobre la regulación de la moneda estable
El 22 de mayo, hora del Este de EE. UU., el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico. Mientras tanto, han ocurrido dos cosas recientes: primero, el Consejo Legislativo de Hong Kong de China aprobó el "Proyecto de Ley de Establecimiento de Monedas", que se espera que entre en vigor este año; segundo, en el otro lado del mundo, el proyecto de ley GENIUS, que tiene como objetivo regular las monedas estables, también avanza rápidamente. Se informa que una stablecoin es un activo virtual que tiene como objetivo mantener un valor relativamente estable con ciertos activos, generalmente monedas. El valor de las stablecoins está vinculado a varias monedas fiduciarias, como el dólar estadounidense, el euro, etc. Las stablecoins más comunes son USDT (Tether), USDC, etc. Anteriormente, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) ha publicado la lista de sandbox del primer lote de emisores de stablecoins, incluidos JD Coin Chain Technology ( Hong Kong ) y Yuanbi Innovation Technology bajo JD.com Group, mientras que Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands Limited (Animoca Brands Limited) y Hong Kong Telecommunications (HKT) optaron por presentar una solicitud conjunta. El marco regulatorio de las stablecoins se está clarificando gradualmente. Según el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong, el 21 de mayo, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó el "Proyecto de Ley de Estabilidad de Monedas", que tiene como objetivo establecer un sistema de licencias para emisores de monedas estables en Hong Kong. Después de la entrada en vigor de la Ordenanza, cualquier persona que emita monedas estables en moneda fiduciaria en Hong Kong en el curso de sus negocios, o monedas estables en moneda fiduciaria fuera de Hong Kong que afirmen estar vinculadas al valor del dólar de Hong Kong, debe solicitar una licencia a la Autoridad Monetaria. La Ordenanza sólo permite a las instituciones autorizadas designadas vender stablecoins fiduciarias en Hong Kong, y sólo las stablecoins fiduciarias emitidas por emisores autorizados pueden venderse a inversores minoristas. Según la fuente, se espera que la Ordenanza de Stablecoin entre en vigor este año, y existe un acuerdo de período de transición para el régimen de licencias para facilitar a la industria la solicitud de licencias y hacer los arreglos comerciales apropiados de acuerdo con los requisitos de la Ordenanza. El socio de la oficina de Hong Kong de JunHe Law Firm, Qiao Zheyuan, dijo en una conversación con un reportero de Daily Economic News que si se aprueba esta regulación, los proveedores de stablecoins internacionales populares como USDT podrían necesitar solicitar licencias locales en Hong Kong para vender stablecoins a inversores minoristas. Según informaron los periodistas, las monedas estables aseguran la relativa estabilidad de su valor al vincularse con monedas fiduciarias. Durante un período de tiempo considerable, las monedas estables se han mantenido al margen del sistema de regulación gubernamental. A medida que la aplicación de las monedas estables continúa expandiéndose, los riesgos potenciales como el canje y la corrida han comenzado a atraer la atención de la gente, y la urgencia de regular las monedas estables está aumentando. Varias regiones están avanzando hacia la mejora de la regulación legislativa de las monedas estables. En la actualidad, además de Hong Kong, varios países o regiones, incluidos Estados Unidos, la Unión Europea, Singapur y Dubái, han comenzado o han completado el trabajo de perfeccionamiento legislativo en torno al marco de las monedas estables. Tomando como ejemplo a la Unión Europea, MiCA (Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos) se implementará completamente el 30 de diciembre de 2024, proporcionando un marco regulatorio bastante completo para todos los criptoactivos, incluidos los stablecoins. Se informa que, con el fin de prevenir riesgos financieros sistémicos, la ley exige que los emisores mantengan reservas de activos suficientes para respaldar la estabilidad del precio de los stablecoins. En Estados Unidos, según un informe de ABC News del 21 de mayo, el Senado de EE. UU. aprobó el proyecto de ley GENIUS el lunes con una votación de 66 a 22. Los partidarios alabaron el proyecto de ley como un medio para proteger a los consumidores y establecer estándares en la industria, lo que podría hacer que estas criptomonedas se conviertan en herramientas principales para los pagos digitales y otros instrumentos financieros. "Estamos viendo una tendencia global clara: las monedas estables están pasando de una 'zona gris' a un marco regulatorio más claro y sistemático." El responsable de la oficina de Hong Kong del bufete de abogados Mankun, Bai Zhen, declaró a los periodistas que las medidas regulatorias de varios países o regiones indican que los principales mercados están incorporando las stablecoins en la lógica de regulación financiera tradicional, y el enfoque está cambiando gradualmente de "si regular" a "cómo regular", especialmente en aspectos como la lucha contra el lavado de dinero, la transparencia en el origen de los fondos y la trazabilidad en la cadena. Industria: Se están presentando tres tendencias regulatorias. La actividad de las aplicaciones de las monedas estables ha aumentado, lo que ha llamado la atención de los reguladores en diversas localidades. Varios encuestados dijeron al periodista de "Daily Economic News" que los reguladores gubernamentales están buscando un equilibrio entre la demanda de desarrollo del mercado y el control del riesgo. Tomando como ejemplo el proyecto de ley de stablecoins de Hong Kong, Bai Qin admitió: "Por un lado, siempre ha habido incertidumbre en el mercado en los últimos años en ausencia de un marco regulatorio para las stablecoins. Al establecer un sistema claro de licencias, el gobierno espera proporcionar una base de reglas claras para la industria, reduciendo así el costo de prueba y error en el mercado y fomentando la innovación en el cumplimiento. Por otro lado, las stablecoins tienen atributos transfronterizos y otras características, que también traen desafíos en términos de seguridad financiera, flujos de capital y lucha contra el lavado de dinero. A través de la legislación, se espera que Hong Kong gestione estos riesgos de manera más eficaz. Xiao Sa, socio senior del bufete de abogados Beijing Dacheng, también dijo a los periodistas que la razón más directa por la que Hong Kong impulsa la implementación de la normativa es mejorar el marco de regulación de activos virtuales para encontrar un punto de equilibrio entre la innovación y el riesgo en este campo de activos virtuales. Xiao Za resumió a los periodistas que, desde el marco regulatorio de algunas naciones y regiones sobre las monedas estables, hay tres tendencias principales que están surgiendo: El primero es la popularización de los requisitos de acceso y localización de licencias, y las principales economías generalmente requieren que los emisores de monedas estables tengan licencia para operar y establecer entidades locales. Por ejemplo, Hong Kong exige a los emisores con licencia que se registren y gestionen en Hong Kong, mientras que Estados Unidos tiene la intención de asignar la autoridad de emisión de stablecoins a bancos o empresas fiduciarias. Dichas medidas tienen por objeto reforzar la capacidad reguladora territorial y evitar el arbitraje regulatorio transfronterizo. La segunda es que la gestión de las reservas se está acercando cada vez más a las normas financieras tradicionales, y los países hacen hincapié en la liquidez de los activos de reserva (por ejemplo, efectivo, bonos del Tesoro) y en la custodia independiente, e introducen auditorías periódicas. Hong Kong exige que el valor de los activos de reserva no sea inferior al valor nominal de las stablecoins en circulación, y las normas MiCA de la UE exigen incluso que las stablecoins algorítmicas tengan un 300% de exceso de reservas, lo que refleja un estricto control del riesgo crediticio, y su regulación tiende a acercarse a los estándares financieros tradicionales. Por último, la funcionalidad se centra en las herramientas de pago, y los reguladores tienden a definir las stablecoins como "herramientas de pago" en lugar de productos de inversión, limitando su función como intermediarios financieros. Por ejemplo, Hong Kong prohíbe a los emisores con licencia participar en actividades de préstamo, evitando el riesgo de creación de crédito, lo que se alinea con la lógica de regulación de las instituciones de pago.
/ FIN.
Autor del artículo: Bai Zhen Jen