Tokenización de acciones en EE. UU.: ¿tendencia emergente o vino nuevo en botellas viejas?
Recientemente, la tokenización de acciones estadounidenses ha generado un amplio interés tanto en el ámbito de las criptomonedas como en el de las finanzas tradicionales. V varias plataformas han lanzado productos de tokenización de acciones estadounidenses, lo que ha suscitado un intenso debate. ¿Es esta una nueva narrativa o simplemente un viejo vino en una nueva botella? Hemos invitado a tres expertos para discutir este fenómeno desde diferentes perspectivas, abarcando aspectos como la tecnología, la regulación, las oportunidades de inversión y los riesgos.
Tokenización de acciones estadounidenses: ¿narrativa nueva o vino viejo en botellas nuevas?
La tokenización de acciones en el mercado estadounidense es esencialmente una rama de los activos del mundo real RWA(, similar a la continuación de la emisión de tokens de tipo STO). La STO se exploró entre 2017 y 2018, cuando estaba en una etapa experimental. La narrativa RWA comenzó a cobrar fuerza el año pasado, principalmente debido a la gradual flexibilización de la regulación, ya que las empresas tradicionales buscan participar en el aumento del capital en el mundo de las monedas a través de la cadena.
En comparación con las acciones tradicionales de EE. UU., las acciones tokenizadas admiten transacciones las 24 horas, tienen un umbral de acceso bajo y ofrecen mayor liquidez. Esto reduce las barreras de entrada, pero debido a la falta de un mecanismo de arbitraje adecuado, el precio en cadena puede desvincularse del precio de las acciones fuera de la cadena. Los inversores deben estar atentos a la falta de liquidez y al riesgo de deslizamiento.
Desde la lógica del mundo de las monedas, el mercado ha pasado de la STO a la IDO y luego a la RWA, cambiando de la competencia por el tráfico a la desarrollo de productos maduros. La tokenización en el mercado estadounidense tiene raíces históricas y, gracias a la regulación y al avance tecnológico, ha cobrado nueva vida, combinando emociones a corto plazo con potencial a largo plazo.
Tokenización de acciones y diferencias con acciones tradicionales
La tokenización de acciones y las acciones tradicionales tienen principalmente tres grandes diferencias:
Sin identidad de accionista: las acciones tokenizadas son poseídas por una entidad de custodia que tiene las acciones reales, los usuarios solo poseen un certificado en la cadena y no tienen derechos de accionista.
Atributo de mapeo de precios: similar a los derivados, solo rastrea el precio, sin derechos de voto ni derechos de gobernanza.
Alta liquidez y bajo umbral: soporta operaciones las 24 horas, es más flexible que las acciones tradicionales, pero una liquidez excesiva puede llevar a que los minoristas sean manipulados.
En términos de cumplimiento, los emisores deben obtener licencias financieras tradicionales, asegurando que la custodia de activos sea transparente y que la auditoría de terceros esté completa. Sin embargo, fuera de los Estados Unidos, existe incertidumbre regulatoria.
Riesgos y oportunidades de la tokenización de acciones no cotizadas
La tokenización de acciones no cotizadas presenta tres grandes riesgos:
Conflictos de cumplimiento legal y gobernanza: las empresas relacionadas pueden no reconocer las acciones tokenizadas, lo que lleva a una situación legal incierta.
Información asimétrica: el Token detrás puede ser una participación en el fondo LP, la información específica no es transparente.
Precios no transparentes: falta de liquidez, mecanismo de precios incompleto, difícil protección de los derechos de los inversores.
Si la empresa coopera, la tokenización puede ofrecer a las startups oportunidades de fijación de precios Pre-IPO y recuperación de flujo de efectivo, similar a la fijación de precios en el mercado de capital riesgo, reduciendo el riesgo de falta de fondos para investigación y desarrollo. Esta es una gran oportunidad para los proyectos tempranos.
Consideraciones para la elección de cadena de emisión
La elección de la cadena de emisión involucra consideraciones tanto técnicas como comerciales. Solana se ha convertido en la opción preferida debido a su gran base de usuarios, alta velocidad de transacciones y un ecosistema DeFi maduro. Arbitrum puede estar relacionado con la planificación a largo plazo de Robinhood, con tarifas de Gas bajas y una fuerte personalización de contratos. La elección está relacionada con el estilo de gobernanza de la empresa y la dirección de la inversión.
El valor a largo plazo de la tokenización de la bolsa estadounidense
La tokenización de las acciones en EE. UU. tiene un valor a largo plazo, similar a la transformación de las acciones de offline a internet. La descentralización y transparencia de Web3 reduce los costos de confianza, apoyando el comercio durante todo el día y la rápida fijación de precios. Sin embargo, actualmente hay muchos elementos especulativos, se debe tener cuidado con el riesgo de manipulación humana, sigue siendo una etapa experimental.
Los contratos perpetuos tienen una mayor aceptación en el mercado debido a que no requieren la pignoración de activos físicos, lo que les otorga un mayor potencial. Se espera un desarrollo a largo plazo de la blockchain, pero a corto plazo es necesario observar.
Otras direcciones de tokenización que valen la pena observar
Además de las acciones estadounidenses, los activos de derechos de autor tienen el mayor potencial de tokenización, como la música, el cine, los libros y la participación en la publicidad de sitios web. En comparación con la financiación tradicional, es transparente y eficiente, lo que lo hace adecuado para los creadores de contenido.
RWA supera a ABS en transparencia y automatización, pero la intervención humana es un punto de dolor en la confianza. La tokenización de derechos de autor y bienes raíces requiere una fuerte regulación y restricción legal, de lo contrario, será difícil garantizar dividendos a largo plazo.
En general, la tokenización de acciones en el mercado estadounidense, como una rama de RWA, conecta Web2 con Web3, reduce las barreras y costos de transacción, y apoya el comercio durante todo el día y la fijación rápida de precios. Las ventajas incluyen alta transparencia, avances regulatorios y madurez técnica, pero enfrenta desafíos como la falta de liquidez, desviaciones de precios, la ausencia de mecanismos de redención y la incertidumbre regulatoria. A largo plazo, se espera que RWA reestructure las industrias financieras y de contenido, pero se requiere que la tecnología, la regulación y el mercado maduren conjuntamente.
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HodlBeliever
· hace17h
Hay que cubrir de antemano el riesgo sistemático del rwa, sin medidas complementarias no me atrevo a actuar.
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MiningDisasterSurvivor
· hace18h
¿Cómo está el STO en 2018? Aquí están calentando la comida fría.
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BearMarketSurvivor
· hace18h
Cuando se relajan las regulaciones, se fomenta la innovación; los que acaban siendo engañados siguen siendo tontos.
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AirdropGrandpa
· hace18h
Repetidamente cocinar arroz frío, típico de tomar a la gente por tonta.
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RektHunter
· hace18h
introducir una posición introducir una posición Dicho de manera clara, sigue siendo un nuevo producto para Ser engañados.
Tokenización de acciones en EE.UU.: Nuevas oportunidades de RWA, desafíos y oportunidades coexistentes
Tokenización de acciones en EE. UU.: ¿tendencia emergente o vino nuevo en botellas viejas?
Recientemente, la tokenización de acciones estadounidenses ha generado un amplio interés tanto en el ámbito de las criptomonedas como en el de las finanzas tradicionales. V varias plataformas han lanzado productos de tokenización de acciones estadounidenses, lo que ha suscitado un intenso debate. ¿Es esta una nueva narrativa o simplemente un viejo vino en una nueva botella? Hemos invitado a tres expertos para discutir este fenómeno desde diferentes perspectivas, abarcando aspectos como la tecnología, la regulación, las oportunidades de inversión y los riesgos.
Tokenización de acciones estadounidenses: ¿narrativa nueva o vino viejo en botellas nuevas?
La tokenización de acciones en el mercado estadounidense es esencialmente una rama de los activos del mundo real RWA(, similar a la continuación de la emisión de tokens de tipo STO). La STO se exploró entre 2017 y 2018, cuando estaba en una etapa experimental. La narrativa RWA comenzó a cobrar fuerza el año pasado, principalmente debido a la gradual flexibilización de la regulación, ya que las empresas tradicionales buscan participar en el aumento del capital en el mundo de las monedas a través de la cadena.
En comparación con las acciones tradicionales de EE. UU., las acciones tokenizadas admiten transacciones las 24 horas, tienen un umbral de acceso bajo y ofrecen mayor liquidez. Esto reduce las barreras de entrada, pero debido a la falta de un mecanismo de arbitraje adecuado, el precio en cadena puede desvincularse del precio de las acciones fuera de la cadena. Los inversores deben estar atentos a la falta de liquidez y al riesgo de deslizamiento.
Desde la lógica del mundo de las monedas, el mercado ha pasado de la STO a la IDO y luego a la RWA, cambiando de la competencia por el tráfico a la desarrollo de productos maduros. La tokenización en el mercado estadounidense tiene raíces históricas y, gracias a la regulación y al avance tecnológico, ha cobrado nueva vida, combinando emociones a corto plazo con potencial a largo plazo.
Tokenización de acciones y diferencias con acciones tradicionales
La tokenización de acciones y las acciones tradicionales tienen principalmente tres grandes diferencias:
Sin identidad de accionista: las acciones tokenizadas son poseídas por una entidad de custodia que tiene las acciones reales, los usuarios solo poseen un certificado en la cadena y no tienen derechos de accionista.
Atributo de mapeo de precios: similar a los derivados, solo rastrea el precio, sin derechos de voto ni derechos de gobernanza.
Alta liquidez y bajo umbral: soporta operaciones las 24 horas, es más flexible que las acciones tradicionales, pero una liquidez excesiva puede llevar a que los minoristas sean manipulados.
En términos de cumplimiento, los emisores deben obtener licencias financieras tradicionales, asegurando que la custodia de activos sea transparente y que la auditoría de terceros esté completa. Sin embargo, fuera de los Estados Unidos, existe incertidumbre regulatoria.
Riesgos y oportunidades de la tokenización de acciones no cotizadas
La tokenización de acciones no cotizadas presenta tres grandes riesgos:
Conflictos de cumplimiento legal y gobernanza: las empresas relacionadas pueden no reconocer las acciones tokenizadas, lo que lleva a una situación legal incierta.
Información asimétrica: el Token detrás puede ser una participación en el fondo LP, la información específica no es transparente.
Precios no transparentes: falta de liquidez, mecanismo de precios incompleto, difícil protección de los derechos de los inversores.
Si la empresa coopera, la tokenización puede ofrecer a las startups oportunidades de fijación de precios Pre-IPO y recuperación de flujo de efectivo, similar a la fijación de precios en el mercado de capital riesgo, reduciendo el riesgo de falta de fondos para investigación y desarrollo. Esta es una gran oportunidad para los proyectos tempranos.
Consideraciones para la elección de cadena de emisión
La elección de la cadena de emisión involucra consideraciones tanto técnicas como comerciales. Solana se ha convertido en la opción preferida debido a su gran base de usuarios, alta velocidad de transacciones y un ecosistema DeFi maduro. Arbitrum puede estar relacionado con la planificación a largo plazo de Robinhood, con tarifas de Gas bajas y una fuerte personalización de contratos. La elección está relacionada con el estilo de gobernanza de la empresa y la dirección de la inversión.
El valor a largo plazo de la tokenización de la bolsa estadounidense
La tokenización de las acciones en EE. UU. tiene un valor a largo plazo, similar a la transformación de las acciones de offline a internet. La descentralización y transparencia de Web3 reduce los costos de confianza, apoyando el comercio durante todo el día y la rápida fijación de precios. Sin embargo, actualmente hay muchos elementos especulativos, se debe tener cuidado con el riesgo de manipulación humana, sigue siendo una etapa experimental.
Los contratos perpetuos tienen una mayor aceptación en el mercado debido a que no requieren la pignoración de activos físicos, lo que les otorga un mayor potencial. Se espera un desarrollo a largo plazo de la blockchain, pero a corto plazo es necesario observar.
Otras direcciones de tokenización que valen la pena observar
Además de las acciones estadounidenses, los activos de derechos de autor tienen el mayor potencial de tokenización, como la música, el cine, los libros y la participación en la publicidad de sitios web. En comparación con la financiación tradicional, es transparente y eficiente, lo que lo hace adecuado para los creadores de contenido.
RWA supera a ABS en transparencia y automatización, pero la intervención humana es un punto de dolor en la confianza. La tokenización de derechos de autor y bienes raíces requiere una fuerte regulación y restricción legal, de lo contrario, será difícil garantizar dividendos a largo plazo.
En general, la tokenización de acciones en el mercado estadounidense, como una rama de RWA, conecta Web2 con Web3, reduce las barreras y costos de transacción, y apoya el comercio durante todo el día y la fijación rápida de precios. Las ventajas incluyen alta transparencia, avances regulatorios y madurez técnica, pero enfrenta desafíos como la falta de liquidez, desviaciones de precios, la ausencia de mecanismos de redención y la incertidumbre regulatoria. A largo plazo, se espera que RWA reestructure las industrias financieras y de contenido, pero se requiere que la tecnología, la regulación y el mercado maduren conjuntamente.