by マット · Hougan、Bitwiseの最高投資責任者。 Deng Tong、ゴールデンファイナンス
戦略的なビットコイン準備について本当に重要なことは何ですか。 **
**米国政府は先週、戦略的なビットコイン準備金を設定しました。 **
この言葉を少し考えてみてください。
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「ペットロック」や「ネズミ毒」として知られるビットコインの誕生から15年後、米国政府はビットコインを売却できない「戦略的」資産と宣言しました。
これは、時間の経過とともにビットコインを史上最高値に押し上げる歴史的なマイルストーンです。 この可能性が普及する前に信じていた皆さん、おめでとうございます。
しかし、今、私たちは市場がニュースをどのように認識しているかについて話す必要があります。
この声明の歴史的な重要性にもかかわらず、ビットコインはここ数日で急激に下落しています。 私がこのメモを書いている時点で、ビットコインは木曜日の高値92,000ドル以上から80,000ドル未満まで13%下落し、2024年11月以来の最低水準となっています。
この動きには、経済懸念の高まりや、準備金の発表とは無関係の株式の全般的な下落など、いくつかの理由があります。 しかし、間違いなく、コールバックの理由の一部はアナウンス自体にあります。
Barron'sのこの記事が説明しているように、暗号投資家は、政府がすぐにビットコインを追加購入する計画を発表していないため、動揺しています。 それどころか、準備金は、連邦政府が既に所有している没収された資産によって資本化されると述べた。
市場の失望は、多くの理由でばかげています。
まず第一に、単に政府の既存の資産を「売らない」ことは大きな勝利です。 **米国は現在、約200,000ビットコインを保有しており、その価値は約160億ドルです。 前政権下では、ビットコインのほとんどまたは全部が2025年に売却される予定でした。 この過剰供給を市場から排除することは、大きな意味を持ちます。
第二に、市場は、政府が実際に短期的により多くのビットコインを購入し始める可能性を大幅に過小評価していると思います。 大統領令の全文をお読みになることをお勧めします。 特に、次のことを明確に規定しています。
「財務長官と商務長官は、これらの戦略が予算に影響を与えず、米国の納税者に追加のコストを課さない限り、より多くの政府ビットコインを取得するための戦略を開発する必要があります。」 (強調を追加。 ）
大臣が「できる」または「できる」とは言っていないことに注意してください。 代わりに、「すべき」と言ってください。 私のキャリアの一部は、連邦政府関係者のためのスピーチを書くことであり、これらの言葉は公式声明で慎重に選ばれていると言えるでしょう。
ここでは「すべき」とは何かを意味していますが、市場はそれを無視していると思います。
しかし、市場懐疑論の不条理さの最大の原因は、投資家が単に間違った問題に注目していることです。 **
あなたが長期投資家である場合、ビットコインで重要な唯一の質問は、ビットコインが金のような地政学的に重要な世界的なマクロ資産になるかどうかです。 **
より多くの国が戦略備蓄にビットコインを追加するでしょう...... それともそれ以下ですか? ビットコインに投資する政府系ファンドが増えるでしょう...... それともそれ以下ですか? それは、世界の金融市場でより大きな役割を果たすでしょう...... それとも小さいですか?
ビットコインが世界的に重要であるとすれば、私の意見は、それは10〜50兆ドルの資産であり、現在の価格の5倍から25倍のリターンを意味します。 そうでなければ、それは歴史の脚注となり、リベラル派、サイファーパンク、投機家の小さなグループだけがそれを支持して150,000ドルを下回るでしょう。 **
その中間はありません。 ビットコインは世界的に重要であるかそうでないかのどちらかです。
この質問を念頭に置いておくと、短期的なノイズを落ち着かせることができます。 政府が介入して100,000ビットコインを購入した方がいいでしょうか? もちろん、これにより価格が現在のレベルから即座に20%上昇する可能性があります。 私はこれに反対しません。
しかし、これはビットコインが世界的に重要なマクロ資産になるかどうかほど重要ではありません。 この観点から、戦略予備力は大きな前進です。 これは「ビットコインが重要だ」というアメリカ政府から世界への警告です。 これは、チェコ共和国やエルサルバドルから中国、ロシア、インドまで、独自の戦略備蓄の構築を検討している可能性のある他の国々にとって重要です。 彼らは、米国が大きな行動を取り始める前と後、どちらが参加することを好むと思いますか?
だからこそ、今日の投資家のボラティリティと不安にもかかわらず、私は大きな収穫を感じています。
この短期的な弱さは贈り物です。 **
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ビット単位:なぜ市場は間違った反応をしたのですか? BTCの唯一の重要な問題は何ですか
by マット · Hougan、Bitwiseの最高投資責任者。 Deng Tong、ゴールデンファイナンス
戦略的なビットコイン準備について本当に重要なことは何ですか。 **
**米国政府は先週、戦略的なビットコイン準備金を設定しました。 **
この言葉を少し考えてみてください。
! eYnRjLTtvrIZjYeZ9ClExZTNvop1zCiWopuPFpe1.jpeg
「ペットロック」や「ネズミ毒」として知られるビットコインの誕生から15年後、米国政府はビットコインを売却できない「戦略的」資産と宣言しました。
これは、時間の経過とともにビットコインを史上最高値に押し上げる歴史的なマイルストーンです。 この可能性が普及する前に信じていた皆さん、おめでとうございます。
しかし、今、私たちは市場がニュースをどのように認識しているかについて話す必要があります。
市場の反応とエラーの理由
この声明の歴史的な重要性にもかかわらず、ビットコインはここ数日で急激に下落しています。 私がこのメモを書いている時点で、ビットコインは木曜日の高値92,000ドル以上から80,000ドル未満まで13%下落し、2024年11月以来の最低水準となっています。
この動きには、経済懸念の高まりや、準備金の発表とは無関係の株式の全般的な下落など、いくつかの理由があります。 しかし、間違いなく、コールバックの理由の一部はアナウンス自体にあります。
Barron'sのこの記事が説明しているように、暗号投資家は、政府がすぐにビットコインを追加購入する計画を発表していないため、動揺しています。 それどころか、準備金は、連邦政府が既に所有している没収された資産によって資本化されると述べた。
市場の失望は、多くの理由でばかげています。
まず第一に、単に政府の既存の資産を「売らない」ことは大きな勝利です。 **米国は現在、約200,000ビットコインを保有しており、その価値は約160億ドルです。 前政権下では、ビットコインのほとんどまたは全部が2025年に売却される予定でした。 この過剰供給を市場から排除することは、大きな意味を持ちます。
第二に、市場は、政府が実際に短期的により多くのビットコインを購入し始める可能性を大幅に過小評価していると思います。 大統領令の全文をお読みになることをお勧めします。 特に、次のことを明確に規定しています。
「財務長官と商務長官は、これらの戦略が予算に影響を与えず、米国の納税者に追加のコストを課さない限り、より多くの政府ビットコインを取得するための戦略を開発する必要があります。」 (強調を追加。 ）
大臣が「できる」または「できる」とは言っていないことに注意してください。 代わりに、「すべき」と言ってください。 私のキャリアの一部は、連邦政府関係者のためのスピーチを書くことであり、これらの言葉は公式声明で慎重に選ばれていると言えるでしょう。
ここでは「すべき」とは何かを意味していますが、市場はそれを無視していると思います。
しかし、市場懐疑論の不条理さの最大の原因は、投資家が単に間違った問題に注目していることです。 **
ビットコインで重要な唯一の質問
あなたが長期投資家である場合、ビットコインで重要な唯一の質問は、ビットコインが金のような地政学的に重要な世界的なマクロ資産になるかどうかです。 **
より多くの国が戦略備蓄にビットコインを追加するでしょう...... それともそれ以下ですか? ビットコインに投資する政府系ファンドが増えるでしょう...... それともそれ以下ですか? それは、世界の金融市場でより大きな役割を果たすでしょう...... それとも小さいですか?
ビットコインが世界的に重要であるとすれば、私の意見は、それは10〜50兆ドルの資産であり、現在の価格の5倍から25倍のリターンを意味します。 そうでなければ、それは歴史の脚注となり、リベラル派、サイファーパンク、投機家の小さなグループだけがそれを支持して150,000ドルを下回るでしょう。 **
その中間はありません。 ビットコインは世界的に重要であるかそうでないかのどちらかです。
この質問を念頭に置いておくと、短期的なノイズを落ち着かせることができます。 政府が介入して100,000ビットコインを購入した方がいいでしょうか? もちろん、これにより価格が現在のレベルから即座に20%上昇する可能性があります。 私はこれに反対しません。
しかし、これはビットコインが世界的に重要なマクロ資産になるかどうかほど重要ではありません。 この観点から、戦略予備力は大きな前進です。 これは「ビットコインが重要だ」というアメリカ政府から世界への警告です。 これは、チェコ共和国やエルサルバドルから中国、ロシア、インドまで、独自の戦略備蓄の構築を検討している可能性のある他の国々にとって重要です。 彼らは、米国が大きな行動を取り始める前と後、どちらが参加することを好むと思いますか?
だからこそ、今日の投資家のボラティリティと不安にもかかわらず、私は大きな収穫を感じています。
この短期的な弱さは贈り物です。 **