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投资者中的许多人可能都会认为，"大家都想增加财富，但对减少财富却有抵抗"。为了增加财富进行投资，如果反而减少了，那就得不偿失了。
尽管如此，投资中使资金减少的可能性是零是不可能的。然而，在这样的情况下，有些组织能够尽量不减少资金并稳健地增加资金。那就是GPIF（年金积立金管理运用独立行政法人）。
这次，我们在确认GPIF正在实施的运作和GPIF的投资组合的基础上，来一起思考一下如何稳健地增加财富。
GPIF是什么样的组织？
GPIF 代表 “Governme”

由于美国政府推动的关税政策，出口相关股票表现疲软，相对影响较小的游戏股等资金开始聚集。因此，截至6月19日，东京证券交易所33个行业中包含游戏股等的“其他产品”指数年初至今的涨幅为26.34%，在33个行业中表现最佳。
这次我们将从“其他产品”分类中挑选出年初至今涨幅排名前15的股票，并检查一个估值指标，即EV/EBITDA倍数。EV/EBITDA倍数的分子是企业价值（＝股票市值+有息负债－现金及现金等价物），分母是该公司的盈利能力（≒营业利润

本周（6月13日～6月19日）的市场动态
相场回顾 BTC（比特币）：中东风险与企业购买交错，波动剧烈
比特币因中东风险与企业购买交织，出现了剧烈的价格波动。
当以色列和伊朗的武装冲突被报道时，地缘政治风险受到关注，风险规避的动向加速，结果比特币一度急跌至BTC=103,000美元（约1,493万元）附近。
随后，在G7首脑会议前，美国与参加国之间的贸易协商进展的期待上升，投资者情绪改善，导致回购活动加剧。此外，Meta Platforms（3350）和MicroStrategy［MSTR］等公司的比特币购买也起到了推动作用。

欧元/日元已突破年度高点，自6月以来与利率趋势背道而驰。这一上涨可能是暂时的，因为历史模式表明在6月底可能会出现潜在的下降，预测显示将回落至52周移动平均线以下。

赖安专业集团控股公司［RYAN］，特殊保险的专家
E&S市场的扩展速度超过一般财产保险市场的两倍
一昔前，关于“（足球运动员）大卫·贝克汉姆为他的腿投保了一亿英镑”、“玛丽亚·凯莉为她的声带投保”等话题，时常引起体育报纸的关注。这些话题的真实性尚不可考，但被称为少数派风险应对的特殊保险在英国和美国已经发展起来。
瑞安专业集团控股［RYAN］是专业保险的专家。拥有先进的专业技能、知识和技术。

美国股市因庆祝解放日而休市，没有发布主要经济指标。外汇和债券市场也关闭。预计日本市场将平静开盘，除非有重要数据发布。

Motley Fool美国总部 - 2025年6月15日 投稿文章来自
人工智能 （AI） 需求的爆炸式增长对数据中心和支持它们的设备产生了巨大的需求。 领先的 AI 计算平台提供商 Nvidia [NVDA] 正在努力开发下一代数据中心架构。 但该公司并不是孤军奋战。 纳微半导体公司 （NVTS） 和 Vertive Holdings （VRT） 这两个主要合作伙伴将发挥关键作用。 下面是一个概述：

可以期待稳定客源的“异业态”M&A
大型餐饮公司正在充分利用 M&A（并购）来扩大业务。 最近的趋势是，即使在同一家餐厅内，也存在许多“不同业务”的并购，例如连锁餐厅收购乌冬面，牛肉盖饭连锁店收购拉面业务。
在单项业务类别中，当菜单大受欢迎并不断扩大时，它很强，但是一旦繁荣过去，如果它是 “单腿 ”，业务类型就会停滞不前。 通过采用不同的业务形式，有一个强大的方面可以带来稳定的客户吸引力。
云雀控股（3197）收购“紫山”
2024年的最大话题是运营家庭餐厅「Gusto」等的Sukairaku Holdings（31

美国联邦公开市场委员会(FOMC)将政策利率维持在4.25%-4.50%，下调了对GDP的经济预测，并上调了失业率的预测。美联储主席鲍威尔强调了预测的不确定性，表明对未来利率变动采取谨慎态度。

ROE (股本回报率)对于评估企业的增长和竞争力至关重要。拥有高ROE和高股本比率的公司很少，这表明其资本使用效率高。筛选标准普尔500指数股票显示，有13只股票的股本比率超过75%，ROE超过20%，展现出强大的财务稳定性和竞争力。例子包括AMD、FAST、CPRT和MNST，代表了对长期投资的平衡方法。

旨在尽早加息的日本银行
前次在5月1日的日本银行货币政策决定会议前后，日本的2年期国债收益率在短时间内从接近0.7%的水平大幅下降至0.6%以下（见图表1）。这是因为市场认为日本银行的追加加息态度大幅退却，变得比预期更为“鸽派”。
【图表1】日本2年期国债收益率的变化（2025年1月～）
出所：马尼克斯证券根据Refinitiv公司数据制作
对此，在6月17日的货币政策决策会议后，2年期债券收益率虽有小幅上升。这可能是因为市场认为日本央行已经转回年内追加加息的“鹰派”立场。转回“鹰派”的利率

【霉股】纽约市场
NY道琼斯： 42,171.66 ▼44.14（6/18）

纳斯达克股票： 19,546.27 △25.18 （6/18）
1.概况
昨日的霉股市场，主要的三个指数小幅高低不一。美联储（FRB）在6月17日至18日召开的FOMC（美联邦公开市场委员会）上决定按照市场预期维持政策利率不变。此外，FOMC参与者的政策利率预期（点阵图）显示，2025年底的预期中位数维持在0.25%的降息两次的水平。鲍威尔主席表示：“尽管存在不确定性，经济依然稳健。

2025年6月17日（星期二）21:30发布（日本时间）

美国 零售销售额
【1】结果：综合、核心低于市场预期，控制组保持韧性
零售销售额（环比）

结果：-0.9% 预测：-0.6%

前次：-0.1%（初步值+0.1%下调）
除汽车及其零部件外的核心零售销售额（环比）

结果：-0.3% 预测：+0.2%

前回：+0.0%（速報值+0.1%下调）
控制组（汽车、汽油、餐饮、建筑材料除外的零售销售额・月比）

结果：+0.4% 预测：+0.3%

前次-0.1%（初步值-0

日经指数果然出现了上行乏力的走势。股市的焦点似乎已经从之前的关税动态转向了国内经济和中东局势。特别是6月13日引发的伊朗-以色列军事攻击的扩大，如果与俄罗斯-乌克兰的情况叠加，可能会升级为世界大战。世界局势显然正在加剧紧张气氛。
国内经济方面，不确定性似乎进一步加剧。夏季奖金的发放金额，根据民间企业的调查，整体上同比增长了不到2%，但消费者物价指数最近显示出超过3%的增长，购买力本身可能反而在下降。

涨趋势进入的期待增强
虽然外部环境中存在对地缘政治风险的警惕，但由于日元贬值以及美国股市表现稳健等因素，日经平均股指也提高了股价水平，最终在6月17日的收盘价上超过了5月29日的收盘价，达到了自2月21日以来的38,500日元水平。
此外，趋势分析显示，除了所有移动平均线均在上方之外，直到上周为止向下的200日移动平均线也已转为向上，预计上涨趋势发生的可能性正在增加。
因此，上升趋势发生的条件是能否维持在向上的5日移动平均线上，这是一个关注点。假如5日移动平均线

在日本市场，内需股票出现资金流入。由国内销售比例较高的50只股票构成的“日经平均内需股50指数”年初至今上涨了6.03%（而日经平均外需股50指数则下跌了7.95%），显示出稳健的走势。
因此，这一次，我们在 50 只日经内需股票指数中挑选了表现良好且年初至今增长率较低的前 15 只未能乘风破浪的股票。 从名单上看，被誉为受益于日元强势的股票的NITORI Holdings（9843）是该指数中跌幅最大的股票，年初至今下跌了25.1%，其次是三越伊势丹控股（3099）和高岛屋（8233）等百货公司

日本银行决定将政策利率维持在0.5%，并计划从2026年开始逐步减少债券购买，这表明经济逐渐复苏，同时承认有很高的不确定性影响未来的政策调整。

摩托里弗美国总部– 2025年6月14日 发布的文章
S&P500指数采用企业的40％以上，在最近5个季度连续提到AI
AI是过去两年半在华尔街最受关注的主题之一。根据提供经济信息的FactSet Insight，超过40%的标普500指数成分公司在最近的五个季度的财报中提到了AI。实际上几乎所有公司都在关注近期的创新和对AI的支出将如何影响业务的各个方面。
然而，AI虽然为一些企业带来了巨大的增长，但对于其他企业来说，如果没有明确的成果，就会导致成本问题。

"掌握了最先进的AI技术的人会主宰市场吗？"
全球从事半导体设计开发和制造的10家公司，在2025年1-3月期间的净利润时隔3年再次创下历史新高。根据《日本经济新闻》6月12日的文章“全球半导体龙头3年最高利润，英伟达[NVDA]的利润比率达到4成 1-3月”，净利润总额为463亿美元，比去年同期增长了41%.
以下是10家公司在1-3月期（部分为2024年12月-2025年2月期，2-4月期）的以美元为基础的汇总数据。英伟达、台湾半导体制造公司（TSMC）［TSM］、美光科技［MU］和先进