gateLive Roundtable: Makroexperten analysieren ausführlich die Zinssätze der Federal Reserve und einen Rückblick auf den Makro-Markt (28.09.2023)

Diskussionsteilnehmer:
Phyrex (Datenbeweger)
Türkei Analyst (Makro-Analyst, Event Investment Research)
Qinbafrank (Leitender Analyst)
Schauen Sie sich die vollständige Live-Übertragung an: https://www.gate.io/live/video/644a513f2e90f02b8965d662ee8a7b6d

Thema 1: Interpretation der Zinserhöhung der US-Notenbank und der Aussagen von Powell

Als Reaktion auf die Prognose der Fed für die Wirtschaft und die Zinssätze auf der September-Sitzung wies der Makroanalyst Qinbafrank darauf hin, dass die Fed zunächst den 24-jährigen Endzinssatz von 4,6 % auf 5,1 % angehoben hat, was einer Verringerung der Markterwartungen für Zinssenkungen entspricht. Zweitens hat die Fed ihre 23-jährige Wirtschaftswachstumsrate von 1 % auf 2 % angehoben, was darauf hindeutet, dass die Wirtschaft stetig wachsen wird. Drittens senkte die Fed auch ihre Kerninflationserwartungen und die Arbeitslosenquote, was darauf hindeutet, dass die Fed glaubt, dass eine weiche Landung wahrscheinlicher ist und dass die Wirtschaft stabil und die Arbeitslosenquote niedrig bleiben kann, selbst wenn die Wirtschaft zurückgeht.

Darüber hinaus erwähnte er einige kurzfristige Faktoren, die den Markt beeinflussen könnten, wie zum Beispiel Streiks der Automobilindustrie, die zu einem Anstieg der Preise für Neuwagen und Gebrauchtwagen führen und somit den Trend des Kern-CPI antreiben könnten. Wenn der Streik bis Mitte/Ende Oktober anhält, könnte der Einfluss noch größer sein, da dies einen Basiseffekt auf den Kern-CPI haben könnte.

Der Datenanalyst Phyrex schlägt vor, dass die Fed möglicherweise im Jahr 2023 noch einmal die Zinsen erhöht und im Jahr 2024 die Zinssätze unverändert bleiben könnten, abhängig davon, ob die Fed erwartet, dass der Kern-PCE bis November und Dezember auf 3,3% gesenkt werden kann. Wenn die Inflation nicht auf 3,3% oder sogar darunter steigt, könnte die Fed sich dafür entscheiden, die Zinsen einmal anzuheben und sie dann unverändert zu halten.

Phyrex ist der Meinung, dass sich Anleger nicht zu sehr auf das Urteil des Marktes verlassen sollten. In der Vergangenheit hatten Shutdowns der US-Regierung in der Regel keine großen Auswirkungen auf die Risikomärkte und die Regierungen insgesamt, aber wenn der Shutdown länger als ein oder zwei Wochen dauert, könnte dies Auswirkungen auf den Zugang der Fed zu den Inflationsdaten für Oktober haben und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im November verringern. Schließlich deutet der allmähliche Abbau der überschüssigen Ersparnisse darauf hin, dass die Zinserhöhungen der Fed eine Rolle gespielt haben könnten, wobei KI-getriebene Technologieaktien und US-Aktien stärker gestiegen sind als von der Fed erwartet.

Der Türkei-Analyst glaubt, dass die Fed derzeit einen Wendepunkt erreicht hat und in Betracht ziehen muss, Zinserhöhungen zu pausieren. Der Markt spielt ebenfalls mit der Möglichkeit einer Pause bei Zinserhöhungen. Er erwähnte die neuesten Daten und den Trend des Punktediagramms und glaubt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed in naher Zukunft gering ist und dass der Zeitpunkt für zukünftige Zinssenkungen möglicherweise um 3 bis 6 Monate später liegt als bisher angenommen.

Er wies darauf hin, dass es wahrscheinlich ist, dass die Federal Reserve im ersten Quartal 2024 mit Zinserhöhungen fortfährt, wenn sie im November dieses Jahres keine Erhöhungen vornimmt. Dies könnte dazu führen, dass die Markterwartungen für den Bullenmarkt, der zuvor im zweiten Quartal erwartet wurde, um 3 bis 6 Monate verzögert werden. Er stellte fest, dass die Halbierung von Bitcoin zu einer erhöhten Knappheit von Bitcoin führen kann. Da Bitcoin jedoch zunehmend zentralisiert wird, könnte die Verringerung der Produktion von Bitcoin nicht mehr so deutlich zu Preisanstiegen führen wie in der Vergangenheit. Darüber hinaus erwähnte er auch andere Ereignisse von Interesse, wie die Genehmigung von physisch besicherten ETFs und Diskussionen über die Regulierung von KI.

Thema 2: Ausblick auf die makroökonomische Umgebung und den Kryptowährungsmarkt

Für den Kryptomarkt weist Qinbafrank darauf hin, dass in den kommenden Monaten möglicherweise eine Verlangsamung des Kern-CPI oder ein leichtes Aufwärtspotenzial auftreten wird. Die übermäßigen Ersparnisse in den USA werden allmählich aufgebraucht, was bedeutet, dass die Verbraucherausgaben in den nächsten Monaten oder Jahren möglicherweise sinken und somit zu einem langsameren Wirtschaftswachstum führen. Darüber hinaus steigen die Staatsausgaben, was das künftige Wirtschaftswachstum weiter schwächt.

Qinbafrank erwähnte, dass wir bereits eine starke Volatilität auf dem Kryptomarkt in der ersten Hälfte des Jahres erlebt haben und dass es möglicherweise eine Erholung und eine erneute Bodenfindung geben könnte. Für zukünftige Investitionsstrategien empfiehlt er, kurzfristig vorsichtig zu sein und nach guten Investitionsmöglichkeiten zu suchen, aber nicht zu pessimistisch zu sein, da die Wahrscheinlichkeit für einen neuen Tiefstand gering ist. Er glaubt, dass BlackRock wahrscheinlicher eine ETF-Zulassung erhalten wird, da sie eine größere Größe und Glaubwürdigkeit haben.

Phyrex schlug vor, dass Bitcoin seit Januar letzten Jahres begann, zu steigen, und obwohl es Schwankungen gab, hatte es um die 26.000 US-Dollar eine gute Unterstützung. Selbst bei ungünstigen Marktbedingungen ist Bitcoin nicht langfristig unter dieses Unterstützungsniveau gefallen. Er glaubt, dass es praktisch keine großen Möglichkeiten für einen starken Rückgang von Bitcoin gibt, es sei denn, es gibt ähnliche Situationen wie Klagen der SEC und CFT. Bitcoin-Preis Der Preis wird von zwei Hauptfaktoren beeinflusst: der makroökonomischen Stimmung und dem Angebot an einzelnen Chips. Derzeit wird die gesamte Marktentwicklung hauptsächlich von der Entscheidung der US-Notenbank, die Zinserhöhungen vorübergehend auszusetzen, der Beantragung eines physisch besicherten Bitcoin-ETF durch BlackRock und Grayscale, der Halbierung des Angebots und der Aussetzung des Handels beeinflusst. Darüber hinaus hat das Angebot an einzelnen Chips einen erheblichen Einfluss auf den gesamten Preisverlauf. Wenn das Angebot an einzelnen Chips 1,1 Millionen überschreitet, kann dies zu gefährlichen Situationen führen, während es relativ stabil bleibt, wenn es zwischen 700.000 und 800.000 oder weniger als 1 Million liegt. Die entscheidenden Faktoren für den gesamten Markt sind, ob sich die Marktentwicklung ändert und ob das Angebot an einzelnen Chips signifikant variiert.

Die Türkei-Analysten sind der Meinung, dass das Handelsvolumen und die Aktivität auf dem Makro- und Kryptomarkt im Zeitraum von August bis Oktober dieses Jahres rückläufig sind. Dies deutet darauf hin, dass die Marktbeteiligung und die Liquidität geringer sind. Einige große Institutionen und Unternehmen haben bereits begonnen, sich abzusichern, indem sie Gelder in andere Bereiche verlagern oder verkaufen. Dies könnte einer der Gründe für die schlechte Marktvolatilität und den Rückgang des Handelsvolumens sein. Er glaubt, dass der Markt im Zeitraum von August bis Dezember dieses Jahres sowie im ersten und zweiten Quartal 2024 nicht optimistisch aussieht. Er beobachtet die Politik der US-Notenbank und glaubt, dass es im Oktober eine kleine Aufwärtsbewegung geben könnte, wenn die US-Notenbank ihre Zinserhöhungen vorübergehend aussetzt, aber insgesamt wird der Trend nach unten gehen. Er weist darauf hin, dass makroökonomische Maßnahmen wie der Stablecoin-Gesetzentwurf und die Beantragung eines Spot-ETFs Auswirkungen auf den Kryptomarkt haben werden. Die Entwicklung der KI-Technologie wird ebenfalls Auswirkungen auf den Kryptomarkt haben, insbesondere in wirtschaftlich schlechten Zeiten, in denen Investoren eher in Gold und Kryptowährungen wie Bitcoin investieren möchten, was sich positiv auf den Markt auswirken wird.

Thema 3: Entwicklung von Handelsstrategien

Der Truthahn-Analyst glaubt, dass es kurzfristig keinen neuen Bullenmarkt auf dem Kryptowährungsmarkt geben wird. Selbst wenn es einen leichten Aufwärtstrend gibt, könnte es auf Widerstandsniveaus stoßen. Er erwartet, dass der Markt in den nächsten Monaten allmählich abwärts geht und zeigt drei mögliche Widerstandsniveaus auf. Er glaubt, dass die Regulierung durch die SEC dazu führen könnte, dass einige große Institutionen sich absichern und damit den Geldfluss und das Handelsvolumen auf dem Markt beeinträchtigen. Wenn der Spot-ETF genehmigt wird, ist er bereit, seine Investition zu erhöhen oder auf eine neue Runde von tiefen Rücksetzern auf dem Markt zu warten, bevor er schrittweise Positionen aufbaut.

Phyrex stellt fest, dass der Gesamtwert der Stablecoins in jüngster Zeit rückläufig ist, insbesondere in den USA, wo Investoren abziehen. Wenn es keine offensichtlichen positiven oder negativen Daten gibt, könnte der Kryptowährungsmarkt volatil bleiben. Er glaubt, dass eine Investition in Mainstream-Kryptowährungen möglicherweise sicherer ist, obwohl die Auswirkungen einer möglichen Zinssenkung der US-Notenbank auf den Risikomarkt unklar sind. Für Investoren, die an kurzfristigen Preisänderungen interessiert sind, schlägt er vor, sich auf die größten Schmerzpunkte bei Optionskontrakten und Kennzahlen wie die Änderung des Wertes von Stablecoins zu konzentrieren.

Qinbafrank glaubt, dass der Markt im Oktober oder kurzfristig eine Erholung erleben könnte. Er erwähnte, dass Bitcoin und der US-Aktienmarkt nicht vollständig synchron sind und manchmal in entgegengesetzte Richtungen gehen. Der Markt könnte mittelfristig noch nach einem Tiefpunkt suchen, aber der Raum für einen Boden könnte begrenzt sein und es könnte mehr Zeit erfordern. Langfristig betrachtet ist er immer noch optimistisch für den Kryptomarkt und neigt dazu, BTC und ETH stark zu gewichten. Für andere Altcoins wählt er eine kleine Position und führt kurzfristige Transaktionen durch, da es sonst leicht zu Achterbahnfahrten kommen kann. Er tendiert eher dazu, einige mittel- bis langfristige Investitionsmöglichkeiten zu wählen.

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